台积3奈米 明年5大咖报到

台积电3奈米将发威，明年首季是营运谷底。图／本报资料照片

台积电三奈米家族

台积电日前遭外资直指，目前3奈米客户过度集中苹果，一旦产能利用率下滑，折旧压力恐冲击毛利率受压；惟明年年中后3奈米客户如联发科、高通、英特尔、辉达、超微陆续加入推动，适逢过年传统淡季的首季，产能利用率可能下探65％，但也将是明年营运谷底，随着3奈米营收比重攀升，开始恢复成长轨迹。

美系外资调整台积电目标价，但仍维持加码评等，主系对其生成式AI、半导体复苏周期、2奈米技术领先、以及海外扩厂加速进行，抱持看好长线投资价值态度。台积电2024年3奈米新客户即将加入，包括手机晶片厂联发科、高通，伺服器晶片厂辉达、超微，甚至是英特尔。

法人指出，随着英特尔扩大外包，双方合作越趋紧密。其中，Intel 下一代低功耗架构Lunar Lake MX（LNL）之CPU单元，将使用台积电的N3B制程，据了解，该专案于台积电内部启动许久，近期开始加快进度进行；Arrow Lake H／HX 的CPU也将采用3奈米制程，大幅填补台积电产能。

另外，AI伺服器部分，辉达主要订单H200／H20能见度稳健，AMD的MI300也在进行之中。并且陆续在明年度推出新品，如辉达B100、超微MI300系列，因此N3于明年下半年，依旧保持强劲成长，呼应台积电前次法说展望；在良率部分则进一步提升，虽然需花费较久时间，才能达到公司平均水准。

台积电致力推出新的N3制程，如N3P、N3X，而用于生产HPC与手机晶片之N3E，在本季度进入量产，3奈米将会是未来长期的节点，营收比重将会持续提升。

此外，更先进之2奈米技术开发如期进行，在效能、功耗和面积（PPA）及耗电效率上，均维持产业龙头地位、竞争者有限，2025年就会进入量产。