台积电ADR为何引起华尔街注意？内行曝1关键原因

台积电ADR涨幅落后其他美国半导体股。（示意图/达志影像/shutterstock）

赢过大盘 12档钱龙来绩效股。(图/先探投资周刊提供)

美国AI族群持续强涨，台股AI供应链所带出的散热族群频创新高，连同半导体台积电、先进制程封装及矽智财主流地位不变；传产则以重电及绿电族群为主，奥运年纺纤业也享利多，加上高息利族群，将是开红盘后的亮点。

美国联准会开完会，果如预期仍在观望；市场对第一季降息的期待大降，而主席鲍威尔会后坦承通膨在这几个月大有进展，但他仍再三强调需要看到「更多的好数据」，确认通膨的下降趋势，并透露联准会尚未开始考虑降息，惟利率在这波紧缩循环可能已经触顶。

联准会评估接下来的利率走向及何时降息，依然持开放态度，必要时仍准备让目前的联邦基金利率目标区间，再维持一段时间。这次说法已拿掉可能再升息字眼，就是要等到通膨率降至二％才会有动作。鲍威尔同时表示，持续缩减资产负债表。

市场预期最快降息时间落在六月，而全年降息幅度约三至四码，也就是基准利率降至四．五％上下。要注意，降息动作将牵动九兆美元货币型资金流向股市的可能性！对科技股相对有利。

接续联准会会议的就是企业财报，尤其重量级的脸书及亚马逊都有好消息，股价单日各大涨二十％及七％；先前谷歌财报因为广告收入不如预期跳空下跌；高通财报虽看好手机晶片但略嫌保守，股价走势不如预期；AMD财报也低于预期，英特尔财报也看不到好讯号，股价当天大跌十一．九％。在此之前，台积电、微软、艾司摩尔财报都是好消息而股价大涨。

台积电ＡＤＲ引起华尔街注意

最夸张的是美超微当财报公布高于预期，股价持续大涨逼近五八○美元，今年才过完一个月，股价就上涨超过一○三％。

由于有美超微维持人气，当脸书及亚马逊（两家公司今年都将投入近百亿美元于ＡＩ开发）公布财报，股价大涨，脸书端出史上最强财报，上季销售成长二五％，净利暴增二○一％，且营业利益率倍增至四一％，成本比一年前下降八％。同时还批准执行五百亿美元库藏股计划，并拿出五○美分的季度股息，大大震撼市场，股价单日大涨二十％，转眼间脸书今年以来上涨约三四％，超过辉达涨幅！

亚马逊公布业绩，高于市场预期，其云端服务部门亚马逊网路服务（ＡＷＳ）收入为二四二亿美元，等于一年可做上千亿美元，股价也创新高。

苹果因为中国市场衰退十三％，股价表现较弱势，总市值被季报佳音的微软超越，掉至第二名。这一轮美国科技七雄季报只剩辉达将在二月二十一日公布，其他六家─微软、脸书、亚马逊高于预期，特斯拉、苹果、谷歌较弱势。最后一家辉达是供应其他科技大公司ＡＩ晶片厂商，看看他们对ＡＩ都看好以及加速巨额投资，辉达季报应该相当不错，只是要看好到何种程度！

若比较今年股价涨幅，除了上涨逾倍的美超微外，辉达及脸书上涨超过三十％，先进制程设备供应商艾司摩尔上涨十七．六％、特化的默克上涨十五％、戴尔电脑上涨十二％；半导体矽智财的迈威尔上涨十一％，这些远超过那指今年累计上涨六．一％、标普上涨三．八五％及费半上涨三．八％。而这些公司都直接或间接与台积电有关，台积电ＡＤＲ仅上涨不到十．八％，虽超越指数但是不如上下游大涨，股价已嫌委屈，开始引起华尔街投行注意。

台湾打群体战，优于韩国

从过去一季美国较大公司季报，可得知美国经济情况还算不错，否则指数不会持续盘坚推升。尤其在总市值方面，微软登上三兆美元居冠，微超车苹果；再来第三名就是谷歌一．七八兆美元、亚马逊追上谷歌、辉达一．六三兆美元；辉达或许可能挑战谷歌及亚马逊的总市值。

辉达总市值能超过一．六兆美元，较去年初股价一四三美元、总市值大幅低于台积电，而后一路过关斩将来到第五名，可见市场对ＡＩ发展的认同；再者，脸书总市值重返一．二兆美元，也是与ＡＩ有关，该公司大前年改名为Meta，要与元宇宙接轨，去年转向ＡＩ发展，股价从一二四美元大涨来到四七四美元之上，紧追着辉达。

此外，设备供应商艾司摩尔总市值超过三千亿美元，是欧洲第三大总市值公司，凸显上游半导体在全球地位之价值。

至于电动车的特斯拉总市值掉至六千亿美元以下，台积电ＡＤＲ超车，成美国科技新七雄之一，可见电动车杀价之惨，如同过去的面板及太阳能一样，伤到特斯拉、也伤到汽车出口大国德国。

美股走势大约以辉达季报发布时间作总结，而后可能要整理一下，等待另一波需求上涨，但是四大指数只要维持在月线之上都属强势。（全文未完）

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《先探投资周刊2286-2287合刊号》