台积电法说来了 AI订单能见度受关注

护国神山台积电17日举行法说会，将对外公布第三季营运成果并释出产业未来展望。图／美联社

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护国神山台积电17日举行法说会，将对外公布第三季营运成果并释出产业未来展望。由于全球经济复苏低于预期，加上地缘政治影响，电子科技产业仅人工智慧（AI）相关应用一枝独秀，AI需求明年能见度及变化，也因此备受外界关注。

台积9月合并营收2,518亿元，开出史上次高成绩，挹注第三季营收超过公司原财测高标。据了解，主要来自3奈米产能满载及AI强劲需求贡献，可望减缓电价调整冲击，台积电第三季获利是否超过第二季EPS 9.55元，再写单季佳绩，颇受外界期待。

汇整法人看法，本次法说会主要关注以下几大方向，包括：台积电第四季及明年营运成长性；先进制程发展进度，特别是2奈米明年量产时程；供不应求的先进封装扩产进展，台积电日前买下群创南科厂房后，将此厂房作为优先规划目标，用以取代嘉科厂因古迹延宕的进度，何时能开始贡献营收，市场也正密切观察。

此外，3奈米在手机晶片三大客户同时采用的推动下，产能利用率满载，催生外界对明年度3/5奈米可望顺利涨价5％的预期；而台积电两大对手英特尔与三星，第三季纷纷遭逢营运波折，是否扩大对台积电外包，也是外界注意的焦点。

整体而言，法人对台积电前景长期看好，特别是2025年在CoWoS新建产能到位后，将支援更多AI加速器晶片量产，补上市场处供不应求的状态，连带推动前段制程需求同时攀高。据伺服器整机业者透露，辉达Blackwell平台晶片测试约在本月开始启动，11、12月进入GB200整机柜生产时程，明年第一季将进入大量生产阶段，外传CoWoS将在2025年调涨10％，价量齐扬将显著贡献台积电营运。

另外，台积电持续投入CoWoS产能布局，2024年资本支出将年增5％，来到320亿美元，而2025年除续扩CoWoS外，海外厂区启动及2奈米量产推动，预估资本支出将年增17％上看370亿～380亿美元，将同步带旺台积电生态系明年营运再现佳绩。