台积电美国厂被看衰？刘德音私下曝惊人进展 公司惦惦运作超低调

刘德音爆料美国亚利桑那厂良率比预期好很多。（示意图/达志影像/shutterstock）

进入九月的第一个交易日，美股再度见到可怕的杀盘，Nvidia收到美国反垄断的传票，股价单日大跌十一．三七美元，跌幅九．五三％，这一记大跌，市值一口蒸发二八○一．五七亿美元，大约是一家台达电。Nvidia股价大跌，也冲击相关半导体股，TSMC ADR跌十一．二一美元，跌幅六．五三％，收盘一六○．四九美元，ASML跌五八．四八美元，跌幅六．四七％，AVGO跌六．一六％，AMD跌七．八二％，甚至已经跌到见骨的Intel又大跌一．九四美元，跌幅八．八％，市值剩下八五七．六七亿美元。

前一天，我在行政院经济顾问会议席间与刘德音董事长小聊一下，他说美国亚利桑那厂良率比预期好很多，台积电很低调在运作，而Intel的处境，他认为Intel市值缩得太小，未来竞争恐怕很不利。刘德音在顾问会议上有一个专题演讲，他认为资料中心是上天给台湾的另一个礼物，这个资料中心指的是资料储存，衍生出来的是伺服器散热，从气冷到水冷，这是台湾下一个强项产业。

费半是美股风暴核心

Nvidia带动的全球半导体股大跌，也牵动美国各大指数的下跌，位居风暴核心的费城半导体指数大跌三九九．八二，收在四七五九，跌幅七．七五％，SOX的狂杀，令人想到日银宣布升息前夕，八月一日费半指数大跌三七三．五九，跌幅七．一四％，这次跌幅又超过八月一日。

除了费半指数下跌，道琼跌六二六．一五，不过距离四一五八五的天价很近，标普跌一一九．六七，也距高档不远，Nasdaq跌三．二六％，看起来这场因为Nvidia引发的回档风暴核心仍在半导体产业，ＶＩＸ恐慌指数又飙高五．一七，再度站上二○．七二，从这个走势来看，全球股市仍然持续进行七、八月以来的修正与调整。

七月初，我率先提出「老人与狗」的技术乖离调整，任何个股基本面再好也不可能顶上天，这个时候由Nvidia带动AMD、TSMC、ASML、AVGO，甚至是美超微（SMCI），在大奔驰后，都得面临技术面修正，此时大涨到一○八○元的台积电，到二三四．五元的鸿海等重量级权值股纷纷跟着拉回，这是股价离年线太远的技术面修正。

接下来是「海水退潮，才发现谁没有穿裤子」的基本面调整，最严厉的是半年报与季报对股价带来的修正与调整，首当其冲的是Nvidia营收三二五亿美元，季增与年成长都耀眼，不过财报公布日，股价仍下跌八．○二美元，Nvidia财报虽好，但市场要求的是好要更好，也就是股价大涨后，市场的期待更高，当数字稍有瑕疵或不如市场预期，很容易对股价造成巨大修正。

港股流行水花消失术

最严重的是放空机构兴登堡研究公司指控美超微财报作假，虚增营收、低报支出，这个消息对SMCI造成巨大冲击，八月二十六日股价重挫一○四．一五美元，跌幅十九．○二％。SMCI最风光的时候，股价涨到一二二九美元，如今一口气跌到三九五．一八美元，股价惨跌六七．八五％，兴登堡发表五大指控，梁见后一直到九月三日才表示「严重错误」回击兴登堡，但财报造假，涉及公司治理问题，这个事件对美超微造成伤害非常巨大，间接也影响未来梁家兄弟准备入主的丽台及伺服器轨道大厂南俊国际的未来。（全文未完）

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《先探投资周刊2316期》