台积电先进制程奥援！2巨头大翻身 夹杀龙头英特尔

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英特尔前两季财报不如预期，它的失败就是Nvidia、超微(AMD)的成功，而后两者财报和股价优异，靠的是就台积电先进制程的奥援。

半导体产业最受惠从去年以来的景气复苏，从ＮＢ、ＰＣ对半导体零件的需求，到５Ｇ、ＡＩ产业的强劲成长，无不需要半导体零件。费城半导体指数从去年低点到今年四月初创历史新高后开始震荡，直到八月份半导体股才又开始转强。实际上，半导体类股从四月份创新高后进入整理，产业的需求依然强劲，景气循环仍处于成长期，有利于未来股价的续强走势。

费城半导体指数成分股今年以来的表现，辉达（Nvidia）累积涨幅将近七四％，资本市值达五七一○．八亿美元，一度超越台积电的资本市值，成为全球第十大资本市值企业。

Nvidia市值进全球前十大

Nvidia以一家ＩＣ设计公司一度挤进全球前十大资本市值企业，在全球半导体产业中是首见。Nvidia在去年十月间宣布将以五四○亿美元收购半导体ＩＰ龙头ARM，目前这桩并购案还在各国监管机构的审理阶段。最近科技业反对Nvidia并购ARM的声量越来越大，从特斯拉、微软、亚马逊和三星电子全都加入反对Nvidia并购ARM，他们担心假使Nvidia收购ARM后，能透过手段达到最新的ＩＰ，影响其他ＩＣ设计业的公平竞争原则。

持平而论，Nvidia若能收购ARM，无异如虎添翼，会加快高倍速运算（ＨＰＣ）的能力，并大幅提升在ＡＩ层次的技术能力。但现在不论科技业还是英国、欧盟等国都针对这桩并购案表达有违反托拉斯法的精神，更何况中国政府不同意这桩并购案的机率也是很大。从这角度来看，Nvidia能并购ARM的机率的确在降低中。即使在这个氛围下，近期股价还能维持创新高表现，显然华尔街市场并不在意Nvidia收购ARM是否会破局，就算这桩并购案最后没能成功，Nvidia在业界依然保有强劲的成长动能，短期内无人能敌。

Nvidia在八月中旬举行全球顶尖电脑图形研讨会的SIGGRAPH 2021中承认，该公司在四月间举行的GTC 2021年产品发表会的黄仁勋是假的，其身上的招牌皮衣、背后的壁炉与厨房，还有画面中每件物品全都是用软体渲染出来的逼真画面。由于当时投影片逼真，若Nvidia没有出来坦承造假，整个电脑绘图业界却都没有人出来质疑，凸显Nvidia在这方面的技术维持在业界的竞争力。Nvidia在这个简报投影片中，透过图形软体、演算法以及多个ＡＩ模组和影音模组，外加Nvidia在游戏市场主打的「光追功能」技术，集所有技术于这个投影片内。

Nvidia在研讨会上完整揭露他们幕后的技术能力后，让股价从一八五美元直接冲到二三○美元，再创下历史新高。Nvidia的这场秀，将会在游戏、ＡＩ影像模组等次产业奠定教主的地位，维持营运成长动能。此外，Nvidia八月下旬公布上季财报后，市场发现资料中心部门的营收成长动能依然强劲，在资料中心用伺服器晶片的市场在完成收购Mellanox，并将Mellanox的营收灌入财报后，Nvidia过去四季以来在资料中心部门的营收维持三五～一六一％的年增率，并扩大在资料中心晶片市占率成长，在与英特尔和超微市占率竞争中，Nvidia对龙头英特尔的威胁越来越大。（全文未完）

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