台湾被迫武装成弹药库？揭美、日背后2大盘算

美、日同时在十二月年底前通过提供台湾武器或护卫台湾文件条例，除了看中台湾晶片外，台湾地理位置也相当重要。（示意图/达志影像/shutterstock）

美军积极备战，已陆续在日本西南诸岛、关岛等扩增机场、弹药储存。(图/先探投资周刊提供)

近期美国宣称强力军援台湾、日本发展攻击武器，都是为了保护台湾不受中国攻击。台湾军工股可望在这两国军援或防卫台湾列入正式文件中，间接获得技转，国防工业得以再次获得强力奥援，有利类股股价走多。

二○二二年全球最重大事件就是二月底开始的俄乌战争，至今仍在激烈进行中，以美国为首的北约组织，已经花了数百亿美元军援乌克兰，主要就是乌克兰一旦沦为俄罗斯附庸，等于北约防线要退缩；再者以二战前经验，当初就是德国攻占波兰后，英法等国无动作，导致德军西打法国、东打苏联，引发欧陆全面大战，为了避免历史重演，所以尽管耗费人力、资金及军武等，欧美还是要支持乌克兰，否则下一个就可能轮到波兰、或是波罗的海三小国，乃至北欧三国。

俄罗斯打乌克兰也给了中国重要参考，中国剑指台湾企图心昭然若揭，二二年八月在台湾周遭海域试射飞弹，部分还落入日本经济海域，且一口气回拒有台湾海峡中线说法，近半年来战机屡屡大批次越过中线，甚至绕过巴士海峡到台湾东部演训。而台湾地位当然是乌克兰不能比的，尤其经过疫情的三年，全球对晶片的功用及影响才真正惊醒，几乎无处不在，从日常生活到高阶制程的ＡＩ、卫星、高速运算，当然军工武器是重中之重，有精密的晶片，对于各项精准打击是不可或缺的，俄乌战争再次应证。

不对称战争 轻武器优先

台湾占有全球超过六五％的晶圆代工市占率，其中高阶制程晶片市占率更超过九成，这一点美国及日本都很清楚，所以要求至这两国设立晶圆代工厂，例如美国亚历桑那州厂，就从五奈米提高至四奈米，接下来还要盖三奈米厂；日本熊本厂也从二八奈米，可能切入十四奈米或七奈米。

台湾有此矽盾，难怪美、日对于中国的动作十分密切追踪。过去美国从国防部长、印太司令、驻韩指挥官乃至海军部长，都认为中国侵台时间将从二七年提前至二四年、乃至二三年，甚至说今夜就打也不意外！

美军积极备战，已陆续在日本西南诸岛、关岛等扩增机场、弹药储存。美国还把二二年上半年台湾国防部送交给美国武器采购名单大幅修改，重武器、军舰、飞机等不太容易于一、二年之间交货者打回票，更改优先顺序，以打不对称战争为主，类似飞弹、无人机、反坦克等轻武器为优先。而这次美国也是大手笔，联邦众议院、参议院分别于十二月八日、十五日先后接连以压倒性票数通过二三会计年度「国防授权法案」（ＮＤＡＡ），未来五年可无偿提供台湾军援达一百亿美元（超过三千亿台币），并要求加速处理台湾军购请求，且能优先取得美国的「超额防卫物资」。并计划二三年开始派官员长驻台湾，过去只有美国特殊盟友才有的待遇，意味美国已将台湾视为非北约的同盟国家，是美台防卫合作关系重大升级。

再者，日本新版安保战略日前出炉，日媒指焦点是台湾议题，日本内阁会议十六日通过安保三文件，其中，国家安全保障战略载明将拥有攻击敌人基地的「反击能力」、增加国防经费。日媒指出，美中对此态度不同，焦点在于台湾议题。考虑到「台湾有事」（有紧急状况）等，美、日将如何具体将军事、指挥加强一体化是今后的焦点。对于日本在二七年度之前国防经费要增至国内生产毛额（ＧＤＰ）的二％一事，美国也表示支持，据统计二一年日本国防预算约五六○亿美元，仅占ＧＤＰ一．一％，若要占ＧＤＰ二％甚至更高，则一年军费支出将超过一千亿美元，果如此，将居全球第三、四位。

日本希望美国出售美制的战斧巡弋飞弹给日本，本身也将发展射程从以往二百公里自卫为主的飞弹，延伸至射程超过一千公里飞弹，足可攻击中国沿海军事基地。

台湾将武装成弹药库

美、日同时在十二月年底前通过提供台湾武器或护卫台湾文件条例，除了看中台湾晶片外，台湾地理位置重要，南北的巴士海峡及宫古海峡，都居中国海军要突破第一岛链、进入第二岛链的中枢地位，一旦中国突破第一岛链，就相当于直接要与美国西岸对峙，太平洋势力一分为二，以全球警察自居的美国肯吗？又俄乌战争实例在前，欧美物资可通过陆路直接运往乌克兰，但台湾是海岛，若中国封锁台湾海域，台湾武器供应该从何处来？所以最好是提高台湾自制武器先应对中国入侵，等待美日驰援。

而最好方法就是将台湾本身防卫组织起来，应对战争至少先撑过两周以上再说。武装台湾成为弹药库是很重要的，美方鼓励台湾多买近身防卫如针刺飞弹、标枪飞弹、海马斯以及防空飞弹，配合台湾本身的雄风、天弓、天剑、云峰系列飞弹，从源头打击到渡海打击为主。届时美日军队来了可以不用携带太多武器装备，先头部队来了拿了就可上场。

因此，台湾的弹药、飞弹（反舰、防空甚至源头打击中国基地港口）补足十分重要，据传闻台美合作可能会采取两种模式，一是由美国武器商提供技术在台制造，或是使用台制零组件在美制造。而美国也言明，预计每年无偿支援台湾二○亿美元的武器，部分也可就地生产，这也强迫台湾军工产业必须自我成长。

台湾制造飞弹，除重要零组件如陀螺仪、燃料外，晶片有台积电，美国商务部长说单单一枚针刺飞弹就需要二五○颗台湾晶片；主要零件有中科院，再发包出去如飞弹雷达功率放大器有全讯、飞弹前缘扰流罩有翔名。而弹体制造需要精密车床、金属等，有精刚、荣刚、千附精密；台湾目前曝光的飞弹总类就有对军舰的雄风一至三型、海剑二及地对地雄二增程型、空对地则有万剑、防空天弓三型，外加据闻射程达二千公里的云峰飞弹。中科院厂房扩增完成后，年产各式飞弹将达五百枚左右，搭配外购的爱国者三型防空飞弹、空对空的短中程飞弹，以及鱼叉飞弹等，预估台湾至少有上万枚飞弹，且每年增加。这些武器只要分部分出来，都是台湾厂商商机所在。

若是制空权能掌握更好，所以负责维修及更新F-16A/B成F-16V的汉翔也是很重要。飞机维修是专业中的专业，据了解，美国要求有关F-16每样零件更换都必须编号，而汉翔是亚太地区最大维修F-16机型中心，以F-16是目前全球公认最畅销、最多机种，汉翔的价值不言可喻。

天空中还有无人机，这次不管伊朗或土耳其供应俄乌两国的无人机都大出锋头，所以政府积极设置无人机国家队，晶片不用说一定有，整机有雷虎、天线有佳邦，由于无人机搭配精密导弹攻击，ＣＰ值很高，是典型以小搏大，一定是台湾机会。中科院开发的侦查型有锐鸢无人机；剑翔无人机是反辐射型无人航空载具，未来一定朝向查打一体的无人机为主。

陆地上，则有云豹八轮装甲车，整体设计以满足台湾地形的需求为主要考量。和成持续投入高强度精密陶瓷与碳纤维复合材料，制成防弹陶瓷、防弹板、防弹衣、防弹公事包及防弹盾牌等产品。而八贯也有做防弹衣。至于海上则有龙德造船及台船），前者主要承做沱江舰、塔江舰，或是布雷艇，后者以大型船及潜舰为主（此外还有即将登录兴柜的中信造船），造船本来就需要较长时间，是属于战略价值高的产业。

国家队掌握天时地利人和

随着国防标案订单进入出货旺季，砷化镓暨ＰＡ模组厂全讯第四季营运升温，加上海外订单出货亦同步走扬，法人预估第四季营收可望双位数季增，而二三年持续受益于国防预算增加及国防自主化程度提升，年营收维持二成年增不变。

全讯表示，以目前订单出货排程来看，预估第四季高阶国防相关产品出货量可望较第三季增加；此外，今年在海外军工产品方面，前三季来自欧美、以色列及印度等国的订单亦持续成长。台湾军用砷化镓几乎都由全讯供应，为此还在扩厂，全讯表示，营收、获利稳健成长，毛利率维持高档，主因深耕利基型的砷化镓及氮化镓（GaN）制程技术逾二十年，是目前国内唯一可提供从设计、制造、封装、测试到模组，完整产品服务的专业化合物半导体整合元件（ＩＤＭ）制造商，高技术含量及高自制率，带动毛利率明显优于同业。

其次，全讯可提供政府国防相关单位及国际军工产业客户从一至四○GHz不同频带的客制化功率放大器相关产品，未来只要美国要求台湾大量制造飞弹全讯一定会受惠。该公司去年ＥＰＳ三．六四元，由于毛利高，可观察若营收能持续跳升超过一亿元，将可视为业绩获利大跳升的讯号。预估明年ＥＰＳ有机会从四．五元起跳，届时ＰＥ及基期都相对具有优势。

至于特殊钢大厂荣刚优先受惠于波音、空巴等供应链积极拉货，产能已全数满载，加上油气接单畅旺，在手订单已至二三年第二季，业绩一路旺，二二年前十一月营收年增达四二．％，前三季ＥＰＳ三．二六元，预估全年有机会挑战五元，相对股价只有三五元出头，并不贵。

美日军工一把手公司如三菱重工、诺斯洛普、洛克希德马丁，二二年以来涨幅各达九八％、三六％及三七％，皆较琼指数及日经指数的下跌表现好，可以说仅次于能源股，台湾在中国威压下，美国积极加持，台湾军工股将水到渠成成为明星股！

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《先探投资周刊2227期》