台湾ETF高度集中、风险飙高 另类投资为TISA开路 Feat.第一金投信

今年募集的单档ETF资金规模最高可达4,000亿元，破百万人持有同一档ETF，TISA在此时推出正是好时机，26日（周六）晚间7点首播的工商时报【市场观测站】PODCAST节目，与谈来宾第一金投信董事长、投信投顾公会副理事长尤昭文强调，这是投信投顾业加快脚步发展的最大机会，台湾投信投顾业资金规模今年爆增到11兆元，其中有5兆集中在ETF相关商品上，造成投资标的集中、资金集中等高风险。根据日本推动NISA的经验，台湾投信业者的责任是要设计出更多元、更丰富的金融商品，让一般民众有更多选择，更愿意把部份储蓄转为资产配置。

尤昭文指出，政府部会愿意大力推动「亚洲资产管理中心」计划，产业也受到鼓舞，日本岸田首相自2023年积极推出Plan for Promoting Japan as a leading asset management center，目的是要壮大日本资产管理的规模及业界能力，新版NISA（日本个人投资储蓄帐户机制）正是其中之一，现在规模大概10多兆日圆；另一方面，为了让日本投信业建立信心，邀请国际资产管理业者进入日本，合作募集及设计NISA族需要的金融产品也有其必要。

由政府鼓励日本金融业和外资合作研发「另类投资」（Alternative Assets）金融商品，提供给高资产财富管理客群，也能动日本私募股权基金（Private Equity, PE）相关金融商品，尤昭文认为，「这是很聪明的作法」，日本保险业、有财管服务的银行机构能因此学习到国际专业知识。新产品上市后，日本自己的资金跟进投入，PE基金管理公司又能把到手的钱投资产业，促成产业升级。

尤昭文强调，日本因此塑造出新局势：Global talents, local capital but local deals（国际人才，在地资金，在地交易），这般的know-how和ETF非常不一样，日本资产管理市场因此建构起产业链，投行、投信投顾、会计、法律、税赋、销售等等，价值链也大大提升，值得台湾政府部会、立法院好好借镜。

对于台湾投信业发展私募基金，尤昭文是市场上最早的倡议者，以第一金投信为基础，新设第一金私募股权公司。他表示，目前以公共建设私募基金走在前面，大型金控集团旗下投信投顾公司多有公建私募基金，如国泰金、富邦金等；就连公股行库的合库金也有，业者各自就实体产业进行私募基金的组合，如智慧仓储、离岸风机、数据中心等等，后续进行资产商品化，让一般民众投资选择也能更多元丰富。