碳酸锂：价格续跌 库存累积 后市不宜悲：锂盐

【周四碳酸锂期货盘面延续跌势，主力合约 LC2411 跌 3.21%收于 72400 元】现货方面，8 月 15 日富宝锂电网数据显示，电池级碳酸锂报 72500/吨，降 2000 元/吨；工业级碳酸锂报 70500 元/吨，降 2000 元/吨；电池级碳酸锂长协均价 76250 元/吨，降 350 元/吨。氢氧化锂指数报 73667 元/吨，降 333 元/吨；锂辉石（非洲 SC 5%）报 430 美元/吨，持平；锂辉石（中国 CIF 6%）报 855 美元/吨，降 10 美元/吨；锂辉石指数（5%≤ Li2O ＜6%）报 6113 元/吨，持平；锂云母指数（2%≤ Li2O ＜4%）报 2515 元/吨，持平；磷锂铝石（7%≤ Li2O ＜8%）报 8325 元/吨，降 100 元/吨；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报 77.5%，系数较昨日持平。供应方面，近一个多月来碳酸锂周度产量从 1.5 万吨的高位波动回落，上周产量 14031 吨，周环比下降 142 吨。需求方面，8 月正极材料需求企稳并有所回升。库存方面，上周全行业样本库存增加 3138 吨至 130655 吨，库存累积速度延续放缓同时总的库存压力仍在持续增加。供给减量需求平稳，同时表观库存持续累积，数学逻辑对应着的是隐性库存的深度去化。在需求尚有支撑的情况下，隐性库存的过度去化或阻滞盘面的偏弱运行态势，甚至构成新一轮反弹的基础，对盘面后市表现不宜过度悲观。硫酸镍方面，硫酸镍持稳。供应端，硫酸镍挺价减产，以及 MHP，高冰镍等原料利润恢复，近期镍价下行后，挺价力度有所减弱。需求端，7 月-8 月，三元前驱体、三元正极排产预计均有部分增量，需求逐步回暖。就价格而言，镍价下跌下，硫酸镍稳定但缺乏上行驱动，未来原料端也有进一步供应改善预期。相对强弱来看，镍豆溶解硫酸镍，硫酸镍转产精炼镍板亏损延续，目前仅高冰镍为原料生产利润表现相对好。