特别股基金 补涨行情点火

特别股基金绩效表现

美科技股上周修正，资金开始寻找进场机会。法人指出，现阶段美股正值高档震荡，涨多的科技股承受卖压，又接近美国总统大选，随着川普与拜登民调差距缩小，政策及政治变数仍高，现阶段特别股基金相对看好。

新光全球特别股收益基金经理人陈晞伦表示，受惠于低波动、与稳定配息两大特性，相较美股高波动，特别股基金更具稳健息收优势，随美国大选逼近，美股调整和波动加剧的风险变大，特别股基金有机会落后补涨，成为趋吉避凶的新选择。

展望2020年第四季表现，陈晞伦认为，近期美国联准会Fed主席发言，让市场对于升息预期几近于零，预估全球低利率环境，将维持一段时间，资金充裕下，追逐殖利率的力道仍是强劲的，考量全球总经数据持续好转，包括近期美国ISM制造业指数创近期新高，非农就业人数新增137万人，显示全球经济正稳步复苏，虽然美中关系依然紧张，但川普政府选前政策维持做多，有利特别股的趋势向上。

尤其在现今零利率环境下，各国救市政策助攻，市场资金极度宽松，造成全球股债齐扬，资金快速轮动下，先前涨多的科技股虽遇获利卖压回档，今年以来仍是表现最佳的正报酬，但中长线投资人，却逢低寻找「物美价廉」资产，使得全球特别股基金，开始受到市场青睐。

特别股受青睐的原因，陈晞伦分析，特别股的主要发行人多为金融业，由近期财报表现来看，大多数金融业仍维持获利，使得金融业所发行的特别股，延迟付息或暂停付息风险降低，当特别股基本面恢复稳定后，特别股相对其他固定收益资产，本身拥有相对高殖利率优势，加上新冠疫情尚未落幕，将吸引追求稳定收益的资金青睐，未来价格有机会持续看涨。

群益全球特别股收益基金经理人蔡咏裕表示，联准会已宣布，要求银行机构第三季度配息不能高于第二季度配息金额，不得超过近四个季度的平均净利，且三季度不允许实施股票回购，允许重启回购时间未定，为金融危机以来首次因压力测试调整政策。

欧美央行推出暂时性的限制配息政策是为了降低银行资本受疫情冲击而枯竭，而非银行营运上已出现重大问题，政策调整有利于银行业平稳度过此次疫情危机，长期营运更加稳定，且政策不会长时间延续，不会对银行配息政策造成长期性影响，而特别股配息本就不在限制之列，政策限制带来的稳定营运效果更有助于以固定收息为投资目的之特别股走势表现。