通膨降溫聯準會有望降息 AI應用廣、科技股將持續受寵

台股示意图。图／联合报系资料照

就业市场放缓，通膨持续降温，苹果宣布推出新产品等利多，也让本周美股包括标普500指数、那斯达克指数、费半再创新高。通膨降温让联准会有望降息，加上AI应用愈来愈广，中长线科技股可望持续受宠。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯表示，尽管2023年至2024年的上涨提升了科技股估值，这种本益比扩张主要集中在大型股，与获利预期改善同时发生，持续在多个科技、通讯服务领域看到了机会。从财务基本面来看，科技股长期以来一直拥有强健的资产负债表和获利能力，自2022年以来，尽管资金成本上升，但获利仍持续改善。

富兰克林证券投顾指出，联准会最新点阵图预计2024年内仅会降息一次，低于3月预估的三次，不过，没有任何官员预计未来还会升息，此外，联准会官员们预计2025和2026两年都将降息四次，次数均多于3月预估的三次，显示整体立场鹰中带鸽，虽高利率可能还会维持一段时间，但未来可能存在「加速降息」的机会，而通膨数据也支持此一预期，5月CPI和PPI均低于预期，显示通膨有序降温，与此同时，近期就业市场数据亦陆续呈现更多放缓迹象，让联准会更有理由降息，芝商所FedWatch数据显示（6月14日），投资人预期9月和12月均可望降息，而宽松的货币政策预期也将有利美股中长期表现。

富兰克林证券投顾表示，长远来看，随AI应用范围愈来愈广泛，需求可望保持强劲，与其相关的晶片设计与制造、半导体设备与材料、高频宽记忆体（HBM）、电力等建置AI基础设施阶段所需的各种元素将持续受惠，而能顺利将AI应用扩及至各终端产品与服务并创造新营收和获利成长来源的公司也受到瞩目。根据Factset（6月7日）数据，2024年在S&P500指数各类股中，仍以最具AI题材的通讯服务、科技等类股的企业获利成长动能最强，均可望成长超过18%，优于整体S&P500指数的11.3%，故而美股短线上出现回档修正并非坏事，反而提供了投资人逢低进场或定期定额介入的机会。