《通信网路》外资估宏达电新一代Vive Flow快了 目标价反降至68元

美系外资表示，宏达电第三季营收季增加7.2%、年减少19.4%，毛利率维持在39%，惟尽管营收季增但仍然难以支撑其运营支出，导致营业利益率、税后净利为负。宏达电第三季运营支出季增长3%，而营收季增长7.2%，显示宏达电在成本控制方面有成效，总计宏达电第三季净损为9.83亿元。

美系外资表示，10月营收年下降13%，惟衰退幅度相较去年同其收敛，第三季营收季增加7.2%，优于第二季的季减少9%，这与预期一致，显示宏达电的收入增长将逐渐恢复。预计随着智慧型手机销售逐渐收敛，但VR软硬体业务规模成长，预计宏达电的营收增长将继续复苏，并在第四季年增长2%。现阶段维将宏达电目标价由76元降到68元、维持中立评等。

美系外资表示，宏达电有机会在短期内推出更新一代的Vive Flow，其将会有更轻薄的设计，Vive Flow是宏达电的第一款消费级VR装置，售价约为美金500元，尽管宏达电在产品发布上没有显示出明确的历史模式(Vive Cosmos Elite于2020年2月发布、Vive Pro2/Vive Focus 3于2021年6月发布、Vive Flow于11月发布2021年），预计新产品将在年第四季度至明年第一季度推出，因为宏达电经12个月未推出新品头戴装置。看好宏达电的VR业务，将吸引更多玩家进入市场，尤其是商业VR市场，加上Meta推出高阶终端产品、售价美金1499元，将推动整体生态系统，有利于整体产业受益。