投机者在FTX事件受害大 瑞银：币市崩盘有助于实体经济

（全球创投资料库CBInsights以数据资料交叉研究，把FTX及其关系企业以图像呈现。图／CBInsights）

全球加密币交易商FTX自11月11月日申请破产保护，与创办人Sam Bankman-Fried管理不当的相关坏消息如潮水涌现，根据美国破产法进入FTX的新团队及公开资讯，共有134家关联公司参与破产申报，可能涉及100多万债权人，加密币市场交易急速下降。

全球创投资料库CBInsights依投资阶段，即早期、中期到后期，及挂牌上市，绘制出FTX的投资组合公司图，显示FTX的投资和并购交易早已形成庞大网络。此图也间接提供债权人应该寻找价值的方向，显示出币圈后续追讨债权将无限绵延，实体市场也将难以避免波及。

瑞银财富管理投资总监办公室全球首席经济学家唐纳文（Paul Donovan）说，FTX事件使得加密货币的价格波动、甚至崩盘说，再次成为媒体焦点，「这对于实体经济很重要吗？」

唐纳文指出，加密货币崩盘，关系的是财富效应。因为加密币价崩而失去财富的人，可能会储蓄更多、消费更少。但这样的说法，应只适用于把加密货币视为「投资」，而不是赌博形式的人。意即，一直以来抱持投机心理交易加密币的投机者，对总体经济上的消费者支出，重要性很低。

唐纳文举例国际清算银行（BIS）近期针对加密币购买者、何时交易加密币等，所进行的调查分析。结果显示，70％～80％的比特币买家，因投机而亏损，特别是近期比特币已跌到约1.6万美元，很明显已有很多人亏损。

此外，BIS分析，大约40％的加密货币所有者是35岁以下的男性，一如币圈常用的“crypto bros” （加密货币兄弟）专有词，唐纳文说，再贴切不过了。与上了年纪的消费者相比，此一群体对消费者支出的重要性较低，因此任何加密财富效应对整体消费的影响，「都是有限的！」

FTX很显然正拖累一连串的加密币交易商倒闭，唐纳文认为，其实也有好像，例如可以因此释放资源，由于加密货币的能源效率实在太差，低现在实体经济可以使用其释放出的电力，还有在币圈公司失业的人力，但也希望这些币圈员工仍有转业的技能，否则恐怕要在就业市场消失一阵子了。