外银Q4淘股乐 优选台美日

外银预期美国经济软着陆，Fed并将在9月降息，全球股市将受益于企业盈余成长扩大，对美国、英国、日本、印度和南韩股票持偏高比重配置，并持续看好台湾科技股。图／本报资料照片

外银第四季投资展望

汇丰银行11日发表今年第四季投资展望指出，预期美国经济将软着陆，联准会（Fed）并将在9月降息，全球股市将受益于企业盈余成长扩大，对美国、英国、日本、印度和南韩股票持偏高比重配置，并持续看好台湾科技股；渣打银行同样对美国经济持软着陆观点，但近期股市有波动风险；星展银行则认为高品质公司债将受惠于即将到来的降息。

汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，尽管美国经济成长逐步放缓，但预料美国没有即时的衰退风险，受惠成本压力减退、融资成本下降及科技颠覆带动生产力上升，许多企业获利将持续稳健成长，为股、债市场带来投资机会。预计联准会可能于今年9月、11月和12月进行三次降息，每次1码，明年再降三次、每次1码。

第四季全球市场存在较多不明朗因素，面对各国央行调整利率政策、经济数据分化、地缘政治冲突事件和美国大选结果的不确定性，可能导致未来数月利率、外汇、股票和债券市场波动率上升，建议透过专注投资优质股票和高评等企业债券，并偏高配置避险基金和策略性配置私募市场投资，以应对快速变化的全球局势。

汇丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华指出，近期全球大型科技股因市场对科技股高估值的关注和板块投资轮转因素出现技术性调整，但仍维持对全球和亚洲半导体和科技股的偏高比重配置。受惠全球AI软体需求强劲成长和硬体升级浪潮，盈余成长动力仍然强劲，预期今、明年台湾和南韩半导体产业仍将维持高速成长，继续看好亚洲和台湾的科技股。

渣打银行认为，近期美国宏观环境、总统大选及地缘政治不确定性加剧，会增加近期市场波动风险，有鉴于渣打对软着陆的看法，这种情况很可能创造长线逢低配置股票的机会，但目前在股票配置方面会更加谨慎；债券看多新兴市场美元政府债，因为对美国债券殖利率变化相对敏感。

星展银行提到，评估历史上固定收益资产在周期转折点的表现，投资人在升息周期结束后，首次降息附近时，高品质公司债的利差相对于美国公债的溢价仍具吸引力，将受惠于即将到来的降息。