《台北股市》降息添活水 Q4拚作梦行情、优选双主菜

PGIM保德信中小型股基金经理人柯鸿旼表示，本次市场以预防性降息解读联准会的降息举措，过去联准会降息目的，主要分为衰退性降息和预防性降息两类，区别在于降息时美国经济是否已进入衰退，前者常发生于经济出现衰退后被用于刺激经济，如2020年、2007年，后者则见于经济尚未发生衰退，为了防范衰退风险；从降息的节奏看，预防性的降息幅度小、持续时间短、降息次数少。

柯鸿旼指出，从历史经验来看，过往美国失业率上升速度加速，往往导致衰退机率大幅提高，然而在疫情过后，美国失业率结构已出现出乎经济学家预测之发展，因此联准会主席鲍威尔适度回应市场疑虑，他重申未来仍会随经济状况发展而调整货币政策，也反映出接下来美国的经济数据，特别是就业相关数据仍为相当重要的观察指标。

柯鸿旼认为，台股9月初打了第二只脚，虽然近期融资余额略升至3100亿元，且5日成交量缩至2600亿元上下，然整体筹码已相对稳定，加上降息有利于资金宽松，预料在AI的带动之下，台股2025年上半年的营收获利可期，有望见到进入第四季后展开乐观作梦行情，投资主轴仍以AI、半导体双主轴为优选。