外资认错回头了！散户注意： 电子股赚钱暗号 2个英文字

升息尾声 台股投资策略大翻转。(图/先探投资周刊提供)

国际金融不利情势瞬息万变，从美国到欧洲都是，台股却在企业大方配息、具有较高殖利率优势下，今年以来上市柜指数表现优秀，大致上以电子股的矽智财、网通、工业电脑、伺服器等族群为焦点；传产则随着国内电价将上涨，包括重电、风电、储能以及军工、内需餐饮等具有业绩优势族群为操作重点。

在矽谷银行宣布倒闭后，虽摩根大通、摩根士丹利等十一家银行同意联合存入三百亿美元注资美国第一共和银行，但该银行股价大幅震荡，还在创新低，尚未完全止跌。瑞士当局快刀斩乱麻解决瑞信问题，以免恐惧气氛外溢到德国及法国。而美国政府虽开启融通窗口，但还要民间银行出面，市场仍担心还有其他中小银行会出事，所以银行股股价普遍都不稳，导致美国联准会、加拿大、英国、日本、欧洲等央行宣布，自三月二十日起提高美元换汇的操作频率，把提供美元交易的频率从每周增加到每天，提升美元流动性。而当前的另一焦点就是联准会即将开会，对于持续升息几码或是否升息，成为大家关注的焦点。

各国银行股遭空袭

由于近两周国际油价进一步重挫至七十美元以下，今年以来已下跌超过十三％，较去年俄乌战争初期的一三三美元几乎腰斩。大宗物资黄小玉价格小跌；非铁金属亦同，大多下跌二至十六％；加上房价及租金续跌，目前就只有薪资成本持续缓慢上升，一般预估通膨高峰已过，今年消费者物价指数（ＣＰＩ）降至五．五％以下是可能的，果如此联准会就不必再升三次息（以每次一码推估，将上升至五．五％左右）。而这次金融事件最大根源就来自于联准会暴力升息十八码，果真出现企业倒闭，如今更联合其他央行提供市场资金，态度与过去积极紧缩资金不太一样，似乎已经不担心经济过热风险。所以联准会这次开会对利率动作以及后续声明相当重要。

今年以来那指及费半指数走势明显强过道琼及标普（银行及能源相关股普遍下跌），费半指数今年明显较强，尤其是辉达、超微、博通、微软、脸书及苹果表现也不错。特别是微软转投资的OpenAI推出ChatGPT席卷市场，辉达创办人暨执行长黄仁勋看好运算系统及生成式ＡＩ、工业元宇宙、大型语言模型、云端运算等四大ＡＩ应用发展，企盼加速推动ＡＩ，也激励股价今年上涨逼近八成，带动超微及英特尔。博通也看好ＡＩ部门业绩，股价表现都很优。大致上短线只要费半守在三千点之上就属强势。而那指有苹果、脸书、微软等支撑，一一五○○点是强势续弹关卡。标普及道琼年线各在三二五○○点及四千点，在此之上偏多。

欧股原本今年强势，却在瑞信事件冲击下，德、英、法都回到季线上下震荡，欧央持续升息，资金理应流向欧洲，就看弱势的欧洲银行股能否筑底。亚洲中国宣布降准，释放五千亿人民币，显见中国经济不振，深沪指数还在季线之上震荡，近期中国为救经济，地方单位对汽车促销乱了套，在补贴下几乎都是赔钱卖车，未来还有房地产、外销低迷问题待解决。

台股今年来表现可圈可点

国际油价下跌、美元指数拉回至一○三．五以下，对于台湾应较有利，不过电费调涨，不少公司获利或被吃掉部分。当然台币未大幅贬值，显示外资并未持续外流，而台股今年以来表现相当强势，至二十二日为止，全球主要股市费半弹幅超过二二％居冠，再来就是台湾的柜买超过十七％，第三名是那指反弹大约十三％，台股上市指数反弹十一％，位居第四名。

外资逃离中国成为趋势，另一方面则积极转单台湾，尤其是半导体部分，对台湾电子业有利。再者，今年上市柜公司配发股息都相当大方，预估大约将配出二．五兆元，对于台股低档支撑有利。技术上，短线台股拉回最低至一五一八六点，在年线之上止跌，而后反弹，一五八○○至一六○○○点是大关卡压力，必须有权值股配合才利突破向去年跌幅的三分之二约一六六二○点附近挺升。

最近一个月电子股最大焦点则在ＡＩ，台积电有辉达ＡＩ订单加持，业绩可望提前触底。

最重要是ＡＩ相关度最高的矽智财族群创意及世芯ＫＹ，姿态相当高，创意在月初创下一二三○元历史高价，国内投信积极锁码，后虽遇到主要客户中国苏州盛科被美国列入黑名单拉回；但是另一档世芯，公司法说会中表示今年不排除营收挑战八亿美元，也就是较去年成长高达七成以上，法人预估今年ＥＰＳ有机会挑战四○元，股价从千元以下直接要挑战历史天价一三二五元；M31亦创历史新高；配合异质整合的爱普*转强，整个矽智财族群陆续创新高代表资金向这边集中。而高阶制程检测的颖崴，去年ＥＰＳ达三二．二二元，且今年前两月营收七．四六亿元，年增三六．九％，预估今年ＥＰＳ有机会向三八元以上挑战，ＰＥ尚未达二○倍，也是法人认养名单之一。

网通股是个中翘楚

此外，伺服器组装及零组件的纬颖、嘉泽、健策、金像电也都是法人买进较多者。纬颖去年ＥＰＳ八一．○七元，高居上市柜公司第二名，将配息五○元，该公司乐观看好今年营运，前二月营收较去年同期成长四九．一％，ＥＰＳ有机会挑战九○元以上，目前总市值约达一八二二亿元，母公司纬创持有三七．六九％股权，相当于纬颖就贡献纬创约六八八亿元价值，折合纬创每股二三．一元，推升近期纬创股价频创近两年半来新高。而嘉泽近周股价也创历史新高，显见OpenAI推出的ChatGPT带来庞大商机对相关供应链的贡献。

网通股今年以来业绩表现也相当优，智邦、神准、中磊、启碁等，去年营收、获利都大跳升，例如龙头智邦ＥＰＳ十四．六四元，几乎较前一年倍增，也创近八年来最高，今年将配息七．五元，而今年前二月营收年增三七．九％，在四○○Ｇ及八○○Ｇ订单比重上升、毛利佳贡献获利，法人预估今年ＥＰＳ有机会进一步向十七至十九元推升，股价已逐渐站稳三百元，且总市值已达一七○○亿元左右，若股价再上层楼至三三五元，总市值将超过一八○○亿元，将是进入台湾五○的准候选人，届时内外资将被迫加码！至于启碁去年ＥＰＳ七．九三元，也创近八年新高将配息五元，前二月营收年增约三○％；中磊去年ＥＰＳ七．五七元，将配四．五元，今年前二月营收年增三一．二％。上述网通公司无论是去年ＥＰＳ或今年营收成长都相当好。

面板大多头总司令友达董事长彭浪表示，「最近见客户的频率变高了」，电视和ＰＣ都有急单。面板经过一年半的调整，库存回到健康水准，预期面板景气在四、五月落底，下半年会比上半年更好；驱动ＩＣ可望因为面板好转、营收及获利上升，以龙头联咏而言，获利低点是去年第四季ＥＰＳ六．六四元，预估今年逐季向上，ＥＰＳ有机会向三○元推升。而天钰去年ＥＰＳ为十六．四九元，预估今年首季ＥＰＳ有机会向二．五元挑战，全年获利力拚挑战一个股本。再者近一年多来兴起的电子标签以及电子书，就是天钰旗下子公司天德钰也持续耕耘，天钰在电子书领域当中，市占率约九成，至于在电子标签领域，市占率估在二○％左右；另外，针对彩色趋势之下，配合元太在重要客户配合与推广。看看元太积极被投信认养，显见电子标签是趋势所在，有利天钰营运发展，加上面板部分，今年展望应相当不错。

传产股分面，近期最热门新闻就是电价将调涨，对于绿能、重电及储能是重要题材。尤其台湾电网老旧，台电分十年实施的强韧电网计划，预计将花五六四五亿元预算，有利中兴电、华城、士电、东元、亚力、大同等业绩基本盘。目前重电在手订单从三○亿至一八二亿元不等，今年业绩肯定定成长。

绿能、重电及储能是重中之重

尤其，中兴电续接获台电一六一ＫＶ及三四五ＫＶ超高压气体绝缘开关（ＧＩＳ）及民间企业订单达一八二亿元，加上统包工程，目前整体在手订单金额二七二亿元，预估中兴电至二○三○年前订单无虞。而中兴电也是今年投信基金新的集中买进标的，去年ＥＰＳ五．二一元，创近八年新高，前二月营收成长三六％，预估今年ＥＰＳ有机会向六元以上挑战，股价若有拉回九○元以下可注意。谈到储能一定会提到龙头台达电，台达电持有在泰国上市的泰达电六三．七％股权，而泰达电如今是泰国股市总市值最高公司，高达一．二二兆泰铢（约一兆台币），也就是换算成台达电持有的泰达电就价值约六四○○亿元，相当于台达电每股二四六元，何况台达电在台湾及中国版图及产业地位，股价算是不高。

军工方面，在中国几乎每天飞机或军舰绕台威吓下，美国正积极武装台湾，台湾现在连陆军都要派去美国受训，而国防预算（加上特别预算）高达五三○○亿元以上，不再是过去三千多亿了。第一线的汉翔、台船一定受惠，汉翔股价逐渐站稳四○元之上，中线创历史新高四七．四五元一定看得到。荣刚去年营收大幅成长四一％，ＥＰＳ四．四二元，较前一年的一．六五元大增。今年前二月营收续成长二九．五％，全年有机会向五元挑战，股价不算贵。后起之秀是精刚，去年ＥＰＳ○．九六元，已是近八年最高，较前一年成长超过一倍，今年前二月营收成长高达一倍，看来颇有内容。

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《先探投资周刊2240期》