台股赚钱大波段来了！「最敢涨月份」曝光 散户错过就亏大了

台股近10年来，12月份上涨机率近8成。（示意图/达志影像/shutterstock）

台股一路响叮当。(图/先探投资周刊提供)

随国际股市转强，加权指数11月以来上涨超过1400点，技术型态转为有利多方，选股逻辑主轴为展望与题材，搭配技术面与筹码面筛选，迎接台股传统最容易上涨的财报空窗期。

随着美国十月ＣＰＩ出炉，升息循环几乎已经看到终点，指标性的十年期公债殖利率从五％下滑至四．四一％，三大指数皆已站上所有均线，随着国际股市转强，台湾加权指数不仅站回所有均线之上，并沿着短期均线持续向上走高，一万七○○○点整数关卡搭配跳空缺口，形成短线有效支撑，将有机会挑战今年高一七四六三点，目前至明年第一季底的年报之前，为财报空窗期，营收偶有检视效果，而重点更该放在明年的展望。

新台币升值、外资回补

联准会公布会议纪要，所有与会官员判断，将维持限制性政策一段时间，直到通货膨胀明显持续朝二％目标下行，主席鲍威尔维持一贯口吻表示，若有必要，准备进一步升息，不过美国十年期公债殖利率持续下滑来到四．四一％，美元指数也滑落到年线附近，美元回贬代表的是其他国家货币升值，日圆升值至一五○以下，欧元逐渐逼近一．一，人民币则来到七．一上下，新台币已经升值超过一元。汇率变动代表着国际资金正在挪移。

欧洲的德国与法国股市，同步回到所有均线之上，亚洲股市方面，日股再创今年新高，韩股反弹回到季线与年线之上，海力士表现相对强劲，中国上证指数弹升至季线附近，深圳指数则在季线与半年线之间，最弱势的香港恒生指数试图站稳季线。加权指数与恒生指数差距已缩小至约五○○点以内，长期强弱趋势若出现黄金交叉，资金移转效率也将加速。

统计自二○○○年以来加权指数逐月涨跌状况，十一月至隔年三月是最容易上涨的一段时间，上涨机率几乎都高于六成，其中又以十二月接近八成、三月超过七成最有利偏多操作，且在这段期间内的平均涨幅，每个月都能缴出高于一个百分点的好成绩，以十二月与一月分别为二．七三％、二．三四％报酬率最为丰厚。

神山、拳王领军上攻

架构在财报空窗期之上，也是传统作梦行情的启动时机，加权指数十一月至二十二日的十六个交易日中，仅有两个交易日收跌，指数上涨超过一四○○点、幅度超过九％，短线能否续强，国际股市氛围为最重要指标，外资十一月加码台股将近二○○○亿元，全年再翻转回到买超，大机会终结连续三年卖超，短线急涨过后就算出现拉回，仍可持续留意逢低买进的机会。

台股多头十一月以来气势如虹，权值股功不可没，且扩散至金融与传产龙头股，前三大市值包含神山台积电创反弹高五八五元，持续逼近今年高五九四元，联发科攻抵今年最高价九四二元，鸿海也重返百元之上，科技股表现强劲，外资持续回补，筹码面轧空单也轧空手，均线上弯朝多头排列迈进，日ＫＤ指标在八○以上高档区，已渐有钝化味道，ＭＡＣＤ指标也仍属有利短多持续发挥，指数将挑战七月底一七四六三．七六点的今年高点。

柜台指数维持盘坚态势，技术指标同样也属有利短多，可望顺势挑战七月高二二七．四八点。美国罗素二○○○指数突破八月以来的下降压力线，全年报酬率也跟着翻正，显示中小型股逐渐摆脱颓势，而台股进入财报空窗期，是展望与筹码皆优的中小型科技股发挥的好时机，也是传统法人或集团作帐行情的时间点。

Nvidia财报远优于华尔街预测，且对于第四季展望预估营收也将持续成长，但是财务长也表示，由于美国扩大半导体禁令，将影响对中国和其他受到限制地区的销售，近几季这些地区贡献营收二○～二五％，不过其他地区销售的强劲表现，仍将抵消可能的下滑，且持续研究不违反禁令的解决方案，AI趋势向上毫无疑问，只是过程有些波折，近期还有OpenAI的宫斗剧码。

强势股择优操作

系统性风险降低与财报空窗期，让个股得以暂时摆脱基本面包袱，短线上盘面强势股，偏向动能主导，题材性、技术与筹码面相对重要，特别要留意的是遵守操作纪律，尽量降低一时兴起的脑充血式错误判断，尤其不可只因为觉得涨多，就自我设限摸头而贸然放空，Put/Call Ratio自十一月二日起突破一○○％至今，市场观察的反指标再次起到作用。

ＡＩ成长趋势相当明确，也带动高速网路建置需求，网通厂智邦今年虽然受到企业级网通设备需求下滑、电信商降低资本支出，导致相关产品出货放缓影响，不过ＡＩ与机器学习（AI/ML）驱动强劲，交换器（Switch）与网路应用（Network Application）持续向上，明年营收展望仍可望维持双位数成长，预期四○○Ｇ交换器成长将远高于一○○Ｇ，为主要营收主要动能，而二○二五年起八○○Ｇ可望放量贡献。

随着美系ＣＳＰ客户逐步出货，伺服器导轨厂南俊国际十月营收一．二三亿元，创下今年新高，中高阶产品出货增加，带动产品组合优化与毛利率提升，纵然前三季每股仍亏损○．一二元，不过法人预估，若加计十月获利将可望转亏为盈，整体第四季ＡＩ伺服器滑轨有望提升至占营收六～九％，此外，董事会也通过处分中坜工业区土地，税前处分利益可望超过三亿元，时间点将落在明年上半年。

联合近年来积极产品升级与制程垂直整合，布局全球通路效益陆续彰显，前三季获利成长将近九成，ＥＰＳ三．一四元已超越去年全年，钴铬钼合金锻造、钛合金真空烧结，加上不锈钢合金表面加工及硬化等技术，不仅省去外包锻造及铸造成本，引进医疗及精密铸造、等离子电浆喷涂两项重要技术，拥有人工关节关键技术制造厂，台湾市占率逼近三成。

今年营运主要成长动能来自欧、美、日等先进国家，三个市场成长幅度都高于四五％，欧、美已是获利状态，日本基期低而高成长，今年可望达到损平，再成长动能可期。由于联合发展大厂缺乏的领域，创造me-better产品，如客制化器械、膝关节工具等，有利于医生执行手术，提升产品认同度，法人不仅看好第四季营收可望再创新高，展望明年营运还将延续高成长。

年底是欧美的传统消费旺季，华人则将延伸至隔年农历新年，虽然高通膨逐渐过去，不过整体消费性产品复苏步调仍属缓慢，零售销售数据将是重要观察指标；新台币本月由贬转升，转为相对有利进口类股，而国内的消费力道依旧强劲，内需股有转强机会，搭配尾牙、过年、春酒等，餐饮、观光、饭店等相关需求或可留意。

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《先探投资周刊2275期》