纬颖力拚「AI伺服器占5成」　但辉达晶片杂音有解？月底见真章

▲纬颖预期整体AI趋势不变，维持下半年业绩较上半年成长。（图／记者杨络悬摄）

记者杨络悬／台北报导

尽管晶片大厂辉达（NVIDIA）最新Blackwell晶片零组件出货时程出现杂音，伺服器代工厂纬颖（6669）仍预期AI趋势不变，维持下半年业绩较上半年成长，AI伺服器营收占比更要力拚5成，只是目前无法确定辉达Blackwell系列产品第四季出货与否，整体来说影响不大，主要是Blackwell尚未有明显的营收贡献。

纬颖今年受惠于AI伺服器商机，包括特定应用积体电路（ASIC）伺服器、圆形处理器（GPU）伺服器，推升上半年缴出毛利率、营益率、税后净利率「三率三升」亮眼成绩。纬颖上半年合并营收1,471.09亿元，年增12.7%；税后净利94.01亿元，年成长激增6成，每股净利（EPS）53.77元。

对于后市发展，纬颖财务长陈昌伟表示，目前观察AI市场需求维持强劲，AI相关伺服器将持续带来贡献，事实上，纬颖AI伺服器去年营收占比约20%，期盼今年下半年营收占比将有机会扩大超过50%。

不过，由于辉达Blackwell晶片因传出原厂设计及散热瑕疵等问题，导致发生递延，纬颖如何推升AI伺服器占比目标？陈昌伟解释，一来是非AI伺服器营收贡献高，二来是原先预期辉达Blackwell晶片就算最快第四季出货，初期也仅会出现微幅小量的表现，因此即便没有Blackwell产品，整体AI伺服器目标不会受到影响。

换句话说，随着AI相关专案及ASIC、GPU等AI新产品出货，纬颖第四季AI伺服器营收占比仍将持续扩大并接近50%目标；如果未来加上Blackwell架构的旗舰产品顺利进行后，最快明年将能看到更明显的贡献及成果，但实际出货时间仍要等上游晶片原厂研发进度而定。

▲辉达（NVIDIA）即将在8月28日召开第二季财报会议。（图／记者杨络悬摄）

辉达即将在8月28日召开第二季财报会议，市场推测，第二季财报应可延续亮眼成绩，但最让投资人担心的则是辉达的第三季展望——当辉达Blackwell系列晶片确定延迟3个月出货，将影响科技企业包括Google、微软（Microsoft）、Meta等总共订购数百亿美元规模的晶片，将可能拖垮整体科技股走势。

供应链人士向《ETtoday新闻云》记者表示，辉达Blackwell系列晶片B100、B200使用的CoWoS-L先进封装技术，不但较为复杂，更要面临良率挑战。为了要提高良率，原厂设计开发的辉达就要重新调整晶片设计，并在量产前与台积电试产。

另一方面，辉达也要面临产能紧张的问题。由于CoWoS-L封装技术产能有限，辉达宁可将重点放在性能较高、需求量较高的B200晶片上，这也是为什么后续要将同样利用CoWoS-L技术的B100晶片「降规」改版成B200A晶片，并转用CoWoS-S封装技术，不用再抢CoWoS-L产能，更能分配产能利用而满足大型云端服务供应商（CSP）及代工厂的高阶伺服器需求。

▲供应链传出，辉达（NVIDIA）共同创办人暨执行长黄仁勋将有私人行程来台，不排除参加8月21日至24日于台北南港展开的「Intelligent Asia 2024」展会。（图／记者林敬旻摄）

事实上，辉达各型号GPU晶片需求量差异大，难以推估后续是否会砍单或新品转单程度，但整体预期，科技大厂的「AI变现能力不稳定」是短期现象，因为新科技需要时间发展，当需求强劲、也就是各大客户持续投资AI，那么长期发展仍相对乐观。

近期证券市场也信心喊话，美系外资就喊出辉达Blackwell系列零组件顶多延迟2周，即今年第四季出货计划不变；至于良率问题，外资调查报告也指CoWoS-L良率约在95%至96%之间，等同于不太可能因良率而延迟出货，推升投资市场力挺AI概念股。实际情形及后续展望如何，就等辉达8月28日财报会议上揭晓答案。