消化利空 美科技股H2有潜利

全球科技基金今年来绩效逾11％

那斯达克指数经过1月大涨后，从2月以来处于向下整理走势，从高点又向下滑落近7％。法人表示，美国科技正处于消化利空期，预期下半年能见度会更佳。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森．柯堤斯指出，通膨已开始见到缓和的现象，科技产业过去几季呈现低于季节性的成长，获利预测适度修正后，反而提高投资人的进场意愿，今年看好科技产业数位转型具长期结构成长顺风所潜藏的投资机会。

台新智慧生活基金经理人苏圣峰分析，美国消费数据至今是缓降、劳动市场健康均奠定美国经济软着陆的基础，尽管联准会持续升息，但美国经济衰退风险正在下降，Citi预估美国经济衰退风险由73％降至60％，称美股可能不会再创新低。

高盛认为美国经济下滑风险已明显减弱，预估衰退机率由35％降至25％。整体而言，科技业库存去化逐渐进入尾声，订单减少压力料将随之减缓，景气有机会在今年中落底，配合联准会升息脚步亦接近尾声的利多，科技股后市涨升行情乐观。

统一全球新科技基金经理人郭智伟认为，从基本面来看，经济衰退隐忧逐步淡化，研究机构对全球三大经济体美国、欧洲、大陆，今年经济成长率预测接连上修。今年联准会升息时程可能延长，但快速升息阶段有望暂时结束，使评价大幅下修告一段落，让科技股有机会展现成长特性。

半导体库存调整进入尾声，预计于第一季落底，后续逐季加速成长，成长趋势有望持续至明年上半年。近期火热的ChatGPT促成AI应用发展加速，进一步推升AI晶片需求，使相关产业链后势看涨。在能源转型趋势下，近年电动车发展快速，晶片需求大增，但目前电动车渗透率仍偏低，未来尚有极大成长空间。

富兰克林证券投顾强调，通膨正自高档下滑，待产业库存去化，科技股可望迎来转机，待宏观经济稳定，科技软体股重新订价行可期，在科技产业长线趋势不变，趁科技股震荡筑底之际定期定额把握低档布局良机。