新风险涌现 PMI高处缓降回归常态

以出口为主的台湾制造业在8月间冲刺力道放缓，2021年8月台湾制造业采购经理人指数（PMI）下跌至62.1，为1月以来最慢扩张速度，台湾采购经理人指数调研团队中华经济研究院，将于4日（周一）公布9月指数，全球供应链缺料、缺柜等绵延风险未解，中国断链危机等新的风险一再出现下，拖累台湾PMI从高处缓降，最好的情况是渐渐向台湾PMI长期变动趋势轨道靠拢，回归常态。

至于台湾非制造业采购经理人指数（NMI），趋势变动十分明显，8月台湾NMI上扬3.5至56.7，是连续第三个月走升，且已连两个月维持扩张（数值高于50），反映了本土疫情警戒缓解、振兴消费政策的多重激励效果，9月已启动的振兴五倍券估计将会进一步提振9月NMI。

本土疫情情势左右了非制造业商业活动、新增订单，NMI从6月触底后连续两个月扩张，惟八大产业的复苏互异，及至8月才首度全面呈现扩张，疫情期间冲击最严重的住宿餐饮业，8月NMI来到65.3，翻扬速度非常惊人，但是随后的续航力更需关注，业者自认未来产业与景气状况将可改善，8月的「未来六个月展望指数」来到58.3，走升趋势在9月间并未改变。

从成长高速放缓的台湾制造业，中经院长张传章上月分析，制造业出现下修下半年出货量声音，有两个面向的可能，一是需求下来，一是供给不足。以9月的全球情势来看，前者来自台湾主要出口市场的美国、中国有景气续旺疑虑，后者则是缺料、缺柜仍无解，拉高库存已塞满仓库，而原物料上涨却徒增厂商成本、毛利下降，厂商恐将无意继续加班、赔钱出货，均会影响9月台湾PMI进一步走缓。