新普财报优预期 凯基升评喊买 合理股价上看460元

新普毛利率由第一季的12.9％、升至第二季的13.7％，优于预期，主要归因于营收规模季增8％；多电芯笔电营收占比上升，改善产品组合；以及汇率走势较有利。然而，受营业费用增加所致，营业利益率年减0.3个百分点、至7.3％，不及预期，但较高之业外收益与税率较低，带动第二季的EPS优于预期。上半年的营收中，IT业务占比为88％，非IT业务占比12％。

凯基投顾科技产业分析师向子慧指出，展望2025年，AI PC上市将刺激笔电换机周期、生成式AI智慧机将带动iPhone出货量，再加上电动自行车库存修正结束，且降息预料有助提振消费，看好新普2025年营收年增1成。