财报佳、评价优 特别股续冲

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹表示，国际货币基金（IMF）经济展望报告，下调今年全球经济成长率预估值至5.9％，但仍远高于3％的历史均值，上修明年已开发国家经济增长动能。因美国通膨明年才可望逐渐回落，联准会（Fed）启动缩减购债，不确定性降低，将支撑金融市场表现，有利特别股后市，市场反应明年能升息2码（0.5个百点）的预期，特别股在收益型资产中仍有潜在上涨空间。

柏瑞特别股息收益基金经理人马治云指出，美国通胀压力上升，预期美国10年期公债殖利率有机会上升至1.75～2.00％区间，但随着2022年通胀压力可望缓和后，Fed货币政策有机会再适度放松，以确保经济能够稳定扩张。

根据以往经验显示，特别股指数与美债殖利率呈现负相关，近十年来共经历Fed于2013年5月宣布缩减量化宽松、2016年12月重启升息及2018年第四季加速升息，虽然三次皆造成特别股明显拉回，但修正时间仅维持平均一到三个月，且现在回头来看皆为中长期的买进点。

邱郁茹认为，美国银行业第三季财报优于预估幅度，更领先其他产业，加上预期未来息收增加、信贷损失减少下，银行业盈余仍有提升空间可期。10月金融特别股发行量增加，发行利率仍低于询价水准，代表市场对特别股仍具有强劲的配置需求。

且现阶段美国高收益债信用利差已回落到疫情前水准，但特别股则还有约100个基点的收敛空间，也令特别股更具投资吸引力，后势表现可期。