新聞眼/市場憂 景氣高點已過
东京股市二日急遽下跌,收盘时下跌逾二千二百点,跌幅百分之五点八,是自一九八七年十月的「黑色星期一」后第二大单日跌点。(欧新社)
台股昨大跌一○○四点,创史上单日最大跌点,跌幅达百分之四点四三。尽管因美股前一交易日即大跌,亚洲股市也难幸免,韩股跌百分之三点六五、日经更重挫百分之五点八。不过,引起全球金融市场甚至股市剧烈波动原因,归纳起来包括股市涨多、日央行升息、美联准会预告降息,加上产业基本面不如预期及美国大选,整体市场氛围转变,牵动热钱挪移。
就总体经济面来看,日本宣布升息,影响日圆汇率,对日企业与股市形成压力,过去日本长期处于几乎资金零成本时代,但日本货币政策未来可能走向常轨,当然引起一些去杠杆操作,让日本以外新兴市场等资金回流,也影响其他国家资金配置。
而美国本次联准会利率如预期连八冻,但市场关注的是九月预防性降息讯号,由于制造业与就业数据不如预期,进一步强化预期性降息可能性。虽降息被看成利多,但从经济前景解读却让涨多的美股三大指数走跌,其中,费城半导体指数重挫超过百分之七。
再者,从个体经济面来看,近期不论美国或台湾都进入超级财报周,保守企业似乎增多,微软、特斯拉、英特尔、亚马逊等财报不尽人意,而将在八月下旬公布财报的辉达,也被反垄断议题笼罩。
然而,最令人忧心的,莫过于台湾已有企业释出「旺季不旺」警讯。
晶圆代工龙头台积电虽财报展望持续亮丽,但IC龙头联发科却预估第三季业绩仅持平,旺季不旺,创意第三季还预期下滑,就算看好AI未来发展,但雨露均沾时间点飘忽不定,种种因素让产业景气定调可能高点已过,或明年原「不错」的预期转趋保守。
这还只是台湾电子股上游释出的看法,一般而言,电子股下游通常是在八月才会陆续公布财报、举办法说会,在电子上游态势已然转趋保守的影响下,市场对于下游的预期,也开始转为谨慎,宏碁、华硕、鸿海的财报表现与展望,动见观瞻。
再回过头来看台股,台股这一次从高点下杀的二千七百余点,今年一、四月技术面修正到季线都反弹,但这次在季线附近整理后拉出长黑,恐怕不利后市。