兴勤抢攻AI商机 营运看旺

兴勤各类保护元件市占率

兴勤（2428）31日参加券商举办的法说会，公司表示斥资12.5亿元的楠梓三厂将在8月导入量产，挑战一年回收投资；在AI伺服器上，兴勤在主板、电源、浸没式散热模组三大领域都将透过客户切入，尤其电源龙头台达电（2308）是兴勤第一大客户，伴随客户群的强劲成长，兴勤不会错过AI商机。

兴勤今年上半年营收虽然年减4.41％，但随着客户库存去化、新产能陆续开出，尽管7月营收因台风略影响出货，但兴勤重申今年仍可望缴出二位数营收成长的成绩单，且未来几年也将维持二位数成长的续航力。

提及AI伺服器，兴勤分析，AI伺服器的主板、电源、散热模组端都要用到保护元件，须依照客户的要求而设计，主板主要代工厂电子五哥均为兴勤的客户，电源大厂台达电、光宝（2301）也都是很成熟的客户群，尤其在电源市占率超过50％的台达电，更是兴勤第一大客户。

而AI伺服器散热模组从气冷式逐渐过渡至浸没式散热，需要温度感测，也是兴勤可以施展的空间，只要客户的AI伺服器持续成长，兴勤不会错过商机。

兴勤统计，目前电源类产品比重约25％，预期到2025年可望提升至30％，高居各类应用之首，未来兴勤的产品将环绕在电动车（EV）、通讯、工业及医疗等四大主轴；目前兴勤与辉达在车载GPU上已有接触，公司正尝试延伸至AI伺服器领域。

而递延量产的楠梓三厂也将于今年8月正式投入量产，该厂总共斥资12.5亿元，在全产状况之下，兴勤的总产值可望从4亿翻升至8亿元，且由于该厂区锁定高毛利率产品，兴勤预估，以满载的稼动率计算，一年多可完全回收楠梓三厂的投资。

在客户组成上，过去向来在手机比较消极的兴勤，顺利打进美系消费性品牌供应链，今年已经进入试产阶段，预期明年将成为主要供应商，手机量体够大，兴勤以拿下四家客户为目标；在面板供应链上，三星、LG今年开始交货，群创（3481）则为SMD型产品第一大客户。

兴勤今年第一季EPS达2.34元，单季毛利率回升至37.9％，法人预期，兴勤第二季毛利率可望与第一季持平，下半年营运将逐季成长；兴勤已连续三年获利逾1个股本，法人预期，兴勤今年仍可维持1个股本获利。