兴勤抢攻AI商机 营运看旺

兴勤各类保护元件市占率

兴勤(2428)31日参加券商举办的法说会,公司表示斥资12.5亿元的楠梓三厂将在8月导入量产,挑战一年回收投资;在AI伺服器上,兴勤在主板、电源、浸没式散热模组三大领域都将透过客户切入,尤其电源龙头台达电(2308)是兴勤第一大客户,伴随客户群的强劲成长,兴勤不会错过AI商机。

兴勤今年上半年营收虽然年减4.41%,但随着客户库存去化、新产能陆续开出,尽管7月营收因台风略影响出货,但兴勤重申今年仍可望缴出二位数营收成长的成绩单,且未来几年也将维持二位数成长的续航力。

提及AI伺服器,兴勤分析,AI伺服器的主板、电源、散热模组端都要用到保护元件,须依照客户的要求而设计,主板主要代工厂电子五哥均为兴勤的客户,电源大厂台达电、光宝(2301)也都是很成熟的客户群,尤其在电源市占率超过50%的台达电,更是兴勤第一大客户。

而AI伺服器散热模组从气冷式逐渐过渡至浸没式散热,需要温度感测,也是兴勤可以施展的空间,只要客户的AI伺服器持续成长,兴勤不会错过商机。

兴勤统计,目前电源类产品比重约25%,预期到2025年可望提升至30%,高居各类应用之首,未来兴勤的产品将环绕在电动车(EV)、通讯、工业及医疗等四大主轴;目前兴勤与辉达在车载GPU上已有接触,公司正尝试延伸至AI伺服器领域。

而递延量产的楠梓三厂也将于今年8月正式投入量产,该厂总共斥资12.5亿元,在全产状况之下,兴勤的总产值可望从4亿翻升至8亿元,且由于该厂区锁定高毛利率产品,兴勤预估,以满载的稼动率计算,一年多可完全回收楠梓三厂的投资。

在客户组成上,过去向来在手机比较消极的兴勤,顺利打进美系消费性品牌供应链,今年已经进入试产阶段,预期明年将成为主要供应商,手机量体够大,兴勤以拿下四家客户为目标;在面板供应链上,三星、LG今年开始交货,群创(3481)则为SMD型产品第一大客户。

兴勤今年第一季EPS达2.34元,单季毛利率回升至37.9%,法人预期,兴勤第二季毛利率可望与第一季持平,下半年营运将逐季成长;兴勤已连续三年获利逾1个股本,法人预期,兴勤今年仍可维持1个股本获利。