一级市场迎长期活水！

一级市场久旱逢甘霖。

国家金融监督管理总局局长李云泽昨日在国新办发布会上表示，将大型商业银行下设的金融资产投资公司开展股权投资试点范围，扩大到18个科技创新活跃的大中型城市；适当放宽股权投资金额和限制，将表内股权投资占比由4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由20%提高到30%；同时优化考核机制，建立长周期差异化的绩效考核。

“这是探索将我国庞大的金融资本、特别是银行资产通过股权投资的方式转化为新兴产业、未来产业资本的重要举措，对于培育壮大耐心资本具有重大意义，”中国投资协会副会长、创投委会长沈志群指出，“对提振一级市场的股权创投企业信心，解决多年来久拖不决，甚至日益加剧的‘资本寒冬’问题，具有特别重要的实际作用。”

银行业长期主导着我国金融体系，扮演把债权资金转化为股权投资的重要角色，而呼吁银行资金进入一级市场也是众多机构的心声。根据执中数据，截至目前，工银金融资产投资有限公司、建信金融资产投资有限公司、交银金融资产投资有限公司、农银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司合计在股权投资领域累计认缴资本近2900亿元，合计投资基金数量超180只。

此前中央金融工作会议指出，要优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略。而6月15日，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，提出扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，加大对科技创新的支持力度。

科技创新不确定性大、成果转化周期长，金融资产投资公司依托国有大型商业银行科技金融基础扎实、客户资源丰富、风险识别能力较强等优势，可以更好发挥股权投资专业能力，按照市场化、法治化原则助力科创企业穿越周期实现高质量发展。

基石资本董事总经理杜志鑫表示，无论是扩大试点城市范围，还是提高股权投资金额比例，均有利于扩大和增强风险资本、创新资本的来源。“目前中国人均GDP超过1万美元，需要从传统的粗放型经济增长方式向创新型经济增长方式转变，在此阶段，扩大风险投资这样的直接融资方式对于经济发展格外重要。”杜志鑫说：“因为新经济的增长点无法依赖过去那种主要通过银行向大中型国有企业贷款，推动经济发展，而是需要转向运用风险投资支持个人、高科技企业创业，只有这样才是促进新技术、新工艺的产业化最佳途径。”

此外，他还指出商业银行下设的金融资产投资公司进入一级市场，有利于鼓励长期资本、耐心资本的发展，从而积极促进高新技术企业的发展。对于中小企业发展来说，3到5年的运行并不一定能实现跨越式发展，而原有国有资本更注重资本保值，时间上也有一定要求，这就逼迫股权投资要求企业兜底，或者在一定时间没有达到上市要求就要企业回购股份，这样不利于实体企业发展，“风险投资本来就是一个高风险的事业，高收益、高风险，而如果注重短期效益，不利于企业真正做长期的技术积累、技术研发，以及进行市场的开拓”。

而就在近日，建信金融资产投资有限公司（以下简称“建信投资”）已经有所行动，9月20日，建信投资完成在京首只股权投资基金工商注册——北京翠微建源壹号科技产业股权投资基金。该基金由建信投资与北京国资公司下属北京工业发展投资管理有限公司、北京金融街投资(集团)有限公司、北京翠微集团有限责任公司、北京亦庄国际投资发展有限公司等机构共同发起，推进面向北京地区科技创新企业的股权投资业务。同时，建信投资已联合各合作方共同储备北京地区科技企业投资项目20余个，部分项目进入实施落地阶段。

责编：万健祎

校对：高源

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