油价狂跌 台塑化Q3苦吞亏损

油价大跌，台塑化在途、库存原料跌价损失压力冲高，分析师推估第三季亏损包袱恐逾20亿元。图／本报资料照片

台塑四宝近期获利

台塑四宝预计11日召开业绩说明会，公布第三季自结获利数字及后市展望。受大陆景气疲软，美欧也浮现趋缓氛围，第三季国际油价跌跌不休，8月布兰特原油每桶跌破80美元，9月更一度跌破70美元，连二月合计下跌逾10美元，台塑化在途、库存原料跌价损失压力逐月攀升，且成品油炼油价差因需求旺季结束下挫，第三季营运获利遭逢反向侵蚀，苦吞亏损。

分析师认为，台塑化第三季现金股息较去年减少，即使公用发电收益及石化事业利差随油价急跌改善提振，但在途、库存原料跌价损失压力急速冲高，推估第三季亏损包袱恐逾20亿元。

而近期布兰特原油因以伊冲突加剧紧绷，每桶价格劲扬站上78美元，加上市场预期11月可望因库存去化及冬季需求升温，有利原油价格反弹；台塑化第三季认列之在途、库存原料跌价损失可望出现回冲利益，助第四季收益动能推进。

据悉，台塑化因7月布兰特原油均价反弹至83.88美元，加上公用发电获利持稳贡献及第三季现金股息4.7亿元入帐，营运收益动能明显提振。

不料，8月布兰特原油每桶跌破80美元，单月均价下探至78.88美元；对照台塑化炼油事业月炼量1,300万桶，跌价损失压力即达20亿元，加上成品油平均每桶价差降至7.11美元，台塑化单月营运转盈为亏。

9月布兰特原油每桶均价续跌6～7美元，台塑化炼油、石化事业的在途、库存原料跌价损失加乘放大，汽油价差从7美元走软至4～5美元，柴油、航空燃油由12.5美元跌至10.97、10.36美元，致台塑化遭逢连二月亏损窘境，第三季营运转盈为亏。

影响所及，台塑四宝第三季本业除南亚因电子材料获利动能明显复苏，有所支撑，但因第三季石化行情止跌回稳，产品利差提振动能仍趋缓，压抑收益推进力道，而台塑、台化第三季现金股息约10亿元、南亚7亿元，均较去年缩水，加上转投资台塑化、南亚科营运亏损影响，台塑、南亚及台化第三季获利恐较第二季趋缓。