玉山投顾：明年台股冲27,500

玉山投顾展望后市，看好五大潜力类股。图／Freepik

玉山投顾唱旺2025五大潜力族群

台股延续震荡整理格局，随上市柜第三季财报完成公布，市场放眼2025年。玉山投顾展望后市，在企业获利持续成长情况下，指数高点有向上挑战27,500点机会。

玉山投顾研究部资深协理汤麒国表示，AI热潮带动下，预估台股2025年上半年将呈现高档整理，随评价面已处于相对高点，第三季可能面临涨多修正的回档压力；不过指数经过修正后，第四季经济成长率将回升到4.53％，有机会重启多方走势。

玉山投顾2025年预估核心企业获利为年成长14.9％，而2024年已反应核心企业获利大幅成长，使得台股上攻接近24,500点，估算2025年台股高点评价以平均本益比往上2倍标准差约27,500点为挑战目标。

预料2025年台股走势可能跟2024年一样，在第三季涨多后，回测10年平均本益比往下2倍标准差，约落在21,000点，在经济成长增温与企业获利回升下，高点27,500将落在第四季。

针对基本面表现，玉山投顾预估2024年上市企业获利为3.8兆元，年增39％，获利跃增理由有二：第一、2023年因产业去化库存导致基期偏低；第二、半导体、金融、航运获利明显回升。依现阶段推算，2025年上市公司获利可达4.2兆元，年增11％，企业获利将回归温和成长轨道，而推动获利成长关键将集中于半导体与电脑周边等类股。

玉山投顾看好2025年五大潜力族群，包括「先进制程+晶圆制造2.0」、「AI伺服器」、「AI PC」、「AI手机」，以及「高殖利率」股。其中，台积电持续扩大先进制程优势，5奈米以下产品将是未来成长最主要关键，市场高度认为需求强劲的3、4、5奈米及CoWoS封装，2025年皆具有涨价空间。

汤麒国建议，积极型投资人将AI中大型市值个股作为主要配置重点；稳健型投资人则可以锁定具高殖利率如金融股等个股为主。