越股中长期看旺 逢低入场

中国信托越南机会基金经理人张晨玮指出，越南央行22日透过公开市场操作回收10兆越南盾，引发投资人担忧资金行情反转，但9月22、25日共收回约20兆越南盾，相较过往仅是轻微的政策调整，整体金融市场的流动性仍相对宽松。接下来市场高度关注的利多政策为财政政策，将成为带动经济冲刺的主力。

利安资金越南基金经理人郭福明分析，现在越南股市估值（本益比）已跌破10倍，为9.3倍，比过去10年来平均本益比还低，处于约负1.5个标准差位置，等于现阶段越南股市，正处于近十年来相当「物美价廉」的低估值水准。

由于越南政府近年积极改善经济基本面，包括对当地房地产措施松绑、降低利率、减轻通膨压力，加上股市估值偏低等多项利多加持，郭福明认为，越南基本面更具底气，股市也重新吸引当地散户投资人积极参与，这有助于越股资金动能回复荣景。

日盛越南机会基金研究团队强调，从中长期筹码面来看，近期回档修正反而有利沉淀整理再出发，外资则出现逢低扩大买超。由于国际游客回笼，以及出口续增，市场预估越南第三季GDP年增可达5.1％可望高于第二季的4.1％。若未来越股可以自边境市场升级至富时与MSCI新兴市场指数时，越股后市更令市场期待。

展望越南股市第四季表现，郭福明预期，目前市场关注越南股市眼光，主要集中在明年复苏题材上，虽然近期越南总经及股市表现乏力，但以中长期角度来说，现在的越南股市极具高成长潜力及高度吸金力，与遴近亚洲其他国家比较，越南仍处于经济扩张的早期阶段，建议以中长期角度来投资越南基金或采定期定额布局。