《台北股市》野村姚郁如：台股震荡中逢低进场 长多布局一览

野村投信国内股票投资部主管姚郁如表示，美国8月份CPI年增率为8.3%，仍在相当高的水准，在通膨未明显走低前，联准会将持续升息，高通膨加上急速升息，已冲击美国经济。对台湾来说，外部需求减少，出口快速下降，8月出口年增率已降至2%，内部消费需求虽受惠于经济解封得以维持不错表现，惟在全球经济皆走弱的影响下，主计处对于2023年的GDP成长预估也下修至3%。

至于企业获利，目前预估2022年企业获利成长为8%，事实上反而优于上一季的预估(当时为5~6%)，至于2023年，企业获利成长预估将持平；不过，个别产业的表现分歧，例如科技上游近期获利预估仍有些微上调，但金融与传产的下修幅度比较大。

姚郁如指出，台股的评价面均已从高峰下跌，本益比(P/E)的下修幅度比较快，目前约为11倍，是平均值以下负2.5个标准差的水平，虽然股市在现阶段的水准有机会出现反弹，但仍需一段时间才会有较大的行情出现。本净比(P/B)则受惠于今年较高的股东权益(ROE)而在较高的水位，且预估明年仍位于高档，有意进场者可以等到本净比再低一点。

由于盘势持续区间震荡，投资策略聚焦在长期趋势看好且价值面合理的标的。姚郁如指出，野村投信长期看好的趋势并未改变，科技部分为半导体、高速运算、AI、伺服器与资料中心等相关产业，以半导体为例，之前产业断链时出现超额下单的情况，如今因需求降低导致库存增加，不过消费类的半导体库存增加幅度最大，高速运算库存天数仍与平均值相去不远，可见库存水准因个别产品而有较大的差异；惟就长期而言，半导体成长趋势并未改变。传产方面，新能源车也是长线趋势看好的趋势。近期由于其他部分的半导体需求下降，使得产能移转到新能源车这部分，原先紧俏的产能获得纾解，惟就长期而言，新能源车可望随着普及率增加而持续大幅成长。