越禁抢越凶！AI伺服器3巨头喷了半年 还有多少肉？

AI伺服器三雄的人气就如同当年的货柜三雄。。（示意图/达志影像/shutterstock）

越禁越抢手　AI股涨上天。(图/先探投资周刊提供)

对于持有AI概念股的投资人而言，用「死了都要爱」来形容自己的持股信心一点也不为过，从上半年再延伸到下半年，AI仍是不败的热门标的。

今年资本市场掀起一阵ＡＩ狂潮，在产业界大举抢进布局下，也让美中科技战战火持续延烧。最近，市场传出美国政府最快七月初再颁布新晶片出口禁令，范围除扩及辉达（Nvidia）旗下A800晶片在内的ＡＩ晶片之外，据《华尔街日报》日前引述白宫消息来源指出，为了遏止中国窃取ＡＩ相关技术，美方有意扩大管制，限制中国企业使用亚马逊、微软等美系云服务商所提供的ＡＩ云端运算服务，考虑要求业者须获得政府许可，方可提供服务予中国企业。

美方放大绝打压中国ＡＩ发展

美国此举，为的是要补上晶片禁令的漏洞，防止中国企业透过云端服务利用美国ＣＳＰ业者的ＡＩ伺服器来训练ＡＩ模型或进行其他高效能运算（ＨＰＣ）之应用。美方持续压缩中国发展ＡＩ的空间，此前于去年十月，美国已实施一轮ＡＩ晶片出口中国实施管制，凡涉及ＡＩ、高效能运算及超级电脑的晶片，必须先获取出口许可，并给予一年宽限期。而此禁令影响辉达、超微（AMD）、美光等美企对中国市场的经营。

然中国ＡＩ市场潜力庞大，根据ＩＤＣ预测，中国今年ＡＩ市场支出规模约一四七亿美元，占全球十％，而这个数字至二○二六年将可进一步达二六四亿美元。为因应美国禁令，辉达今年三月推出经过调整、符合出口新规的A800晶片供货中国ＣＳＰ业者。而A800晶片在中国热卖，客户包括百度、阿里巴巴等，部分专家认为，美国对中国的禁令效果不彰，因为即使是降规格的A800晶片，对中企都可以带来进步；像是腾讯四月曾估算，采用A800训练旗下ＡＩ系统，时间能从十一天大幅缩短至四天。

也因此，为遏阻中国在ＡＩ发展上更进一步，美国全方面紧掐中国咽喉，管制扩及ＡＩ云端运算服务一举也被视为美国对中国ＡＩ的完全防堵，堪称ＡＩ禁令最大绝招。然而，由于亚马逊、微软ＡＩ伺服器多由台厂统包，新规上路恐影响台湾供应链，故消息一出，随即在台股盘面引发震荡，五日包括ASIC双雄的世芯ＫＹ）、创意，ＡＩ伺服器指标三雄的纬创、广达、技嘉，以及电源厂光宝科、台达电，散热厂双鸿、奇𬭎、建准、健策等个股股价皆墨。

不过若从收盘角度来看，虽ＡＩ概念股五日皆以下跌作收，但在股价下跌后，却也明显可见有买盘逢低承接，不少个股因此收复失土；且经过短暂整理后，本周ＡＩ概念股又重新启动，当中不乏股价再创高者如纬创、技嘉、光宝科、台光电等，可见市场资金仍青睐ＡＩ题材、人气不散。

想知道ＡＩ到底有多热，其实看看成交值就一清二楚，像是近期人气最旺伺服器三雄的纬创单日成交金额超过二百亿已经稀松平常，其他包括广达、技嘉单日也都有百亿的成交值，甚至光宝科、英业达、纬颖也差不多都有五十至百亿元的成交值，应该可以这样说，现在的伺服器三雄就如同当年的货柜三雄。

ＡＩ股还能涨？

而自ChatGPT横空出世以来，这波资金行情就围绕着ＡＩ不断发酵，ＡＩ链的涨势也从星星之火转为燎原之势，从伺服器代工、半导体到ＣＣＬ、散热、电源供应器等电子零组件，再到近期跟上的网通等，涨势一波接一波。尽管市场已普遍预期ＡＩ就是今年资本市场主流，但在经历约半年的强涨后，市场也开始频频出现「ＡＩ股还能红多久？」、「ＡＩ股是否泡沫化？」等讨论声浪。（全文未完）

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《先探投资周刊2256期》