抓紧AI趋势　伺服器、PC有戏唱

AI驱动PC与伺服器出货年增率

AI伺服器为2024年伺服器需求成长主要推手。AI伺服器已于2023年开始出货，因受限于CoWoS的产能吃紧导致出货量受限。展望未来，随缺料缓解，AI伺服器将于2024年显著放量，预期训练GPU出货量，将自2023年153万颗成长至2024年457万颗、2025年596万颗。

以一台训练伺服器需要8颗GPU，出货量将自2023年19.1万台提高为2024年57.2万台、2025年99.3万台，基于训练伺服器约占整体AI伺服器约3成比重，估2023～2025年整体AI伺服器出货量，分别占整体伺服器出货5％、14％、22％。

CoWoS产能自2023年第四季放量，因供应链交货期长达二～三季，推估整体AI伺服器需求将从2024第二季后快速增长。

AI伺服器单价较高，多数供应商表示，AI伺服器将是未来两年营收与获利的主要动能，包括ODM、散热、电源供应、机壳、滑轨及PCB厂商。除此，伺服器供应链也表示，通用型伺服器2024年将温和复苏。

另网通厂也将受惠高阶400GbE交换器采用率的上升，在AI／机器学习需求上升趋势下，2024年将上升至21％，而800GbE交换器渗透率将于2024年达到5％。

伴随伺服器产业复苏及高单价AI伺服器比重提升，将支撑GPU模组、GPU基板、高频宽记忆体、散热模组、机壳、导轨、电源供应器、铜箔基板等族群2024～2025年营运展望。

AI PC发展聚焦于边缘AI改善PC内建的推理能力，而非如目前基于云端资料中心的AI架构，需更多感应器以增加直觉操作，预期2024下半年～2025年有更多AI PC机型推出刺激需求成长。

库存修正将于2024第一季结束，换机需求将随经济复苏而重现，加上具备AI功能的Windows 12，于2024年推出将带动升级需求，而W10技术支援，将于2025年10月停止，预期2024年PC出货量将复苏为年增5.5％。

其中，商务市场将率先见到换机与升级至AI PC的需求，并带动笔电供应链2024下半年～2025年营收出现显著的反弹，包括ODM、散热、电源供应厂商都将受惠。