「越南製造」的虛實（上）：中國衰退大贏家？
美中贸易大战，越南能借此成为最大赢家吗？ 图／美联社
美中贸易战开打年余，关于赢家输家的话题向来是媒体热门，迄今各家的看法大同小异，主要受益者多属亚洲国家。如日本野村证券表示，越南是贸易转移的最大赢家，据估计转移的贸易额约占其GDP的7.9％，再来是台湾的2.1％，甚至欧洲国家亦受益于贸易转移，至今唯二受损者乃是美国与中国。
美国《CNN》也援引美国政府数据，发现到今年5月，美国从中国进口的货品同比减少了12％，似乎关税见效；不过，来自越南的进口却增加了36％、台湾23％、孟加拉14％、韩国12％。台湾和韩国主要是半导体等高科技产品，越南和孟加拉国则是服装和鞋类等消费品，并断言四者是目前美中大战的受益者。
再看美越贸易，2018年美国与越南的商品贸易逆差为395亿美元，比2017年增长3.1％。2019年前5个月，美国从越南的进口额突破250亿美元，同比增长36％，越南可谓货出得去、钱进得来。
不过，事情不一定如表面数据那么简单，真实贸易的样貌更为复杂。拿最近的钢铁贸易冲突来说，自今年4月开始，越南出货到美国的耐腐蚀钢（CORE）同比增加332％、冷轧钢（CRS）增加916％。美国钢铁业者忍无可忍，向商务部提出投诉，调查后确认越南工厂本身产能增加的幅度有限，部分是由国外进口基材加工后进行转运，故对越南课以重税。
到今年5月，美国从中国进口的货品同比减少了12％，似乎关税见效；不过，来自越南的进口却增加了36％。不过，事情不一定如表面数据那么简单，真实贸易的样貌更为复杂。 图／法新社
由此可知，现在就断言赢家有点言之过早。钢铁制品只是冰山一角，越南出口的货物在美国所有关税类别均可见上升，包括电子产品、电机设备、家具、玩具等，中国则见下降。鉴于短期内越南不太可能制造出大量产品，最合理的推测即是外资利用越南转运产品，以规避美国关税——因此，与其说越南是「新世界工厂」，不如说是逐渐成为亚洲产品供应链的最终集合点。
以可再生能源产业为例，这是越南政府大力推广的计划。在太阳能发电方面，一些中部省份拥有高平均的太阳辐射照度，具发展太阳能的潜力；为了鼓励外资，河内制定了相关政策，特别是高价收购太阳能发电，包括菲律宾、挪威等外国厂商都已陆续投资，建造太阳能发电系统。
不过，越南政府的盘算可能会因为美中贸易战而被打乱。早在川普上任前，多数中国太阳能厂商就已是美国反补贴制裁的对象，有的企业为了避税转进越南，最具代表性的即是越南光伏科技（Vina Solar），其母公司为中资的宁波宜则科技。Vina Solar更与其他中资——像是全球最大的天合光能——合作布局越南，属「带路计划」的一环。
可再生能源产业是越南政府大力推广的计划，但如今却可能因为美中贸易战而被打乱。中资太阳能厂商在越南逐渐壮大，不仅威胁本土业者生存，更让美国注意力集中到越南头上。图为时尚服装秀上的越南模特，示意图。 图／美联社
目前由于高关税，中国几乎没有对美输出太阳能电池板，但中国在全球市场的份额并未显著减少，而是透过其他国家抵销影响。像是今年第一季出口有近17%到越南，约7.4亿美元；2018一整年为6亿美元、2016年则只有不到9,000万，可见越南已成中国太阳能板的出口重点之一。
中资太阳能厂商在越南逐渐壮大，不仅威胁本土业者生存，更让美国注意力集中到越南头上。如以「越南制造」为名的Vina Solar，有7成左右的产能输往美国：光是今年6月，越南太阳能产业对美出口的数量就比一年前成长656%，让本土的IREX Energy JSC担心华府迟早对越南动手。
此外，正如越南海关的报告，有些中国公司将零部件出售给越南公司，进行加工或装配，企图混淆货物来源，使其符合原产国标准，然后出口到美国市场。也就是说，先不论货物转运，即使越南出口增加，但来自中国的进口同时增加，一来一往间，其实没有太多实际价值，更会伤害本土产业。
像是视为高品质越南制造的厂商「Asanzo」，专门生产家用电器，该公司对外宣称其产品都经过原产地验证，且是经由日本高科技研发。但月前却遭媒体踢爆，Asanzo只是装配来自中国的组件，其他许多电子产品更是完全从中国进口，而非越南制造，越南总理阮春福（Nguyen Xuan Phuc）获知后大为震怒，已下令彻查。
被视为高品质越南制造的厂商「Asanzo」，该公司对外宣称其产品都经过原产地验证，且是经由日本高科技研发。但月前却遭媒体踢爆，只是装配来自中国的组件，其他许多电子产品更是完全从中国进口，而非越南制造，越南总理阮春福（Nguyen Xuan Phuc）获知后大为震怒，已下令彻查。示意图。 图／路透社
另一方面与贸易息息相关的外部投资，也是制造业的活泉之一。根据越南规划和投资部统计，今年前5个月外商直接投资（FDI）为167亿美元，同比增长6成，是自2015年以来的新高。FDI的主要投资目标为制造业与加工业，约占总数7成，其次是房地产的7.2％与零售和批发的6％。
在众多FDI里，最大的来源地是香港，韩国、中国等紧追在后。许多资金是基于美中贸易战的风险，或中国投资条件不比以往，让各国公司放弃在中国投资而转向越南；另一个瞄准越南的目的，则是着眼于越南做为「跨太平洋伙伴全面进步协定」（CPTPP）成员，以及即将生效的《欧盟-越南自由贸易协定》（EVFTA），这将使企业享受输欧关税降低。
然而，看似荣景的背后也有着隐忧。要知道越南大部分出口值来自FDI业务，大概占出口总值的70％，这显示越南过度依赖外国企业。大多数外资到越南设厂，主要是想利用廉价的劳动力，且不少是耗能高污染的工业。如此越南只能获得低附加价值，真正的受益者仍是外资与价值链上游或下游的经济体。
外部投资是制造业的活泉之一。越南大部分出口值来自FDI业务，占出口总值70％，这也显示越南过度依赖外国企业。大多数外资到越南设厂，主要是想利用廉价的劳动力。 图／法新社
此外，尽管外资到越南设厂，有近9成的供应商仍是其他外资，只有少数越南公司可以加入供应链。部分原因是有些外资设厂只为逃避关税，仍是采用本国原料或半成品，也有因为多数越南公司的技术，难以达到外资的品质要求。若产品本地化率低而得靠进口，生产成本将随之提高，对外资的吸引力必然降低。
有些越南立法者与专家因此主张，除了培训专业人才、增加产业投资外，更需要慎选外资，确保引进先进而非过时的技术。越南政府也知道这些问题，正在寻求解方，据传将推出筛选FDI的决议；但这会影响地方招商政绩表现，也可能卷入党同伐异的派系与地域斗争，必然引起地方的反弹，如何协调利益是下一阶段的重点。
以鞋业为例，为了躲避美国关税，代工业者正加速往东南亚与南亚等地设厂。许多美国大厂如Nike、Addidas纷纷把越南当作首选基地，均有近五成的产能出自当地，较中国更多，这使越南跃升为仅次于中国的全球第二大鞋业出口国。
但鞋业其实是属于高耗能、不环保的工业，无论是使用塑料或皮革，都会产生许多二氧化碳，且带来大量垃圾。因此各家业者不断研究对环境更友善的鞋类制作方式，如美国品牌Everlane在越南的鞋厂号称世界最干净的制革厂，使用的电量、水量、排放的温室气体都比其他厂少，除了促进经济，对越南环境显然更为有利。
为了躲避美国关税，代工业者正加速往东南亚与南亚等地设厂；但鞋业其实是属于高耗能、不环保的工业，无论是使用塑料或皮革，都会产生许多二氧化碳，且带来大量垃圾。 图／路透社
最后，值得注意的是，越南现在正面对美国的贸易战威胁。除了前述的钢铁关税外，更危险的是5月时，越南被美国列入货币操纵监测名单。对此，河内立即提供额外数据向华府解释，表示越南国家银行（SBV）的外汇市场干预措施只是为了缓解汇率的不稳定，而不是为出口创造优势。
目前华府似已接受这种说法，但强调随着越南改革货币政策，且外储储备达到足够水准，就应减少干预，允许汇率变动符合经济基本面，如此才有助于与美国的贸易顺差。换言之，真正的问题在于越南对美暴增的顺差，并非操纵货币，之所以暴增很大部分不是来自「真越南制造」，而是中国转运。
从列为货币操纵监测、到开征钢铁关税，华府已经给河内够多警示。河内虽也承诺严格打击中国转运，但若效果不彰，必将面对下一波的川普之怒。
——▌接续下篇：〈「越南制造」的虚实（下）：美国贸易越战开打中？〉
——▌接续下篇：〈「越南制造」的虚实（下）：美国贸易越战开打中？〉
越南对美暴增的顺差，很大部分不是来自「真越南制造」，而是中国转运。从列为货币操纵监测、到开征钢铁关税，华府已经给河内够多警示。河内虽也承诺严格打击中国转运，但若效果不彰，必将面对下一波的川普之怒。 图／法新社