正隆资本支出上看80亿 放眼全球纸包装复苏商机

（工纸龙头正隆董座郑人铭表示，持续投资台湾、越南，掌握未来景气回升后，全球纸包装需求蓬勃发展的契机。图／业者提供）

工纸龙头正隆（1904）公布5月营收36.11亿元，月、年双减。董座郑人铭表示，国际景气未见明显复苏，将审慎看待后市发展；但布局脚步不停歇，将持续投资台湾、越南，今、明两年每年资本支出约70～80亿元，积极掌握未来景气回升后，全球纸包装需求蓬勃发展的契机。

正隆今年5月营收36.11亿元，月增13.5％、年减7.99％；累计前五月营收169.73亿元，年减10.95％，主要受到台湾外销连九黑，以及大陆、越南出口市场低迷影响。

正隆在台湾、越南、大陆都有生产基地，去年营收占比分别约68％：16％：16％。台湾内销市场需求稳定，5月到9月进入纸箱出货传统旺季，随着天气渐热带动蔬果、饮料矿泉水纸箱用量，加上国人放假趴趴走增加消费刺激纸箱需求，即使外销不佳，正隆今年前五月台湾营收减幅仅个位数，反观正隆在大陆、越南业绩有近二成衰退。

尽管业绩受影响，但好消息是近期纸浆等原物料价跌，纾解成本压力，在市场需求不振，工纸原纸与纸箱喊涨机会不大下，让正隆可以维持一定程度的获利空间。

正隆总座张清标指出，自2019年启动「智纸4.0」，已耗资上百亿元走向智慧创新，以S.M.A.R.T 五大低碳策略，极大化以再生循环为利基的碳中和能力，扩大永续包材产线。

正隆去年完成126亿元ESG低碳联贷案签订，持续拓展海内外据点，包括北越北江纸器今年上半年陆续投产，预估越南市场第四季慢慢变好，同时在平阳造纸厂规划五期筹设第三条工纸产线，预计2025年投产，目标成为越南首家百万吨级一贯化国际纸厂。

同时，为提升绿能竞争力，正隆大园造纸厂沼气发电系统去年第四季商转，年发电量1,900万度，全台最大高效能竹北厂年发电量1.26亿度生质热电系统，也于今年上半年商转，后里厂沼气绿电系统预计明年启用，并通过后里厂投资30亿元增设120吨生质能锅炉，预计2026年启用，年减碳量80,000公吨。