郑眼看盘 | 地产大跌，市场情绪受挫

本周三A股各大股指纷纷回落，截至收盘，上证综指跌0.61%至3128.48点。其余主要股指跌幅明显更大，深综指跌1.33%，创业板综指跌1.49%，科创50指数跌1.06%，北证50指数跌0.76%。全A总成交额达8686亿元，较周二的9727亿元进一步萎缩。

由盘面看，合成生物、细胞免疫治疗概念股大涨。猪肉、贵金属、银行、煤炭、石油等表现也相对稍强。绝大多数个股下跌，AI、传媒、手机游戏、华为概念、房地产等板块跌幅居前。

合成生物、细胞免疫治疗概念股大涨与些行业相关利好相关。银行、石油、煤炭等上涨应与市场情绪回归谨慎相关，因这类个股有“类债券”属性。按一般原理，当市场转向保守时，固定收益型资产会相对更受欢迎。

大多数个股下跌，跌得稍多的个股可能另有些利空，如华为概念股下跌应与一则外围不利消息相关。

周三万科A等地产股显著下跌，个人觉得这可能挫伤整个市场人气，因市场极易将楼市动向视为另类经济指标，只要地产股一跌，市场对楼市预期就会受些打击，对整体经济的预期也多少会受到些影响。楼市预期波动在外资方面表现得最为明显，周三港股中内地地产股是率先下跌的，最终也带动了A股中的地产股。

北向资金全天净卖出40.44亿，流出量较前一天稍有增加。周边股市方面，隔夜美股大致平收。周三中国香港股市的恒生指数冲高回落，收盘时跌0.77%，内房股显著下跌，万科企业大跌6.87%。此外，日本股市周三大跌1.63%。

汇市方面，上周大跌的美元指数本周连续三天小幅反弹，人民币汇率基本上保持同步小贬状态。值得一提的是，上周稍晚因日本财金当局干预而大幅升值的日元于本周已失去上涨动能，这应该已经影响到日本股市。由历史经验看，汇市干预在多数情况下只能起一时之效，但市场自身力量相对强大与顽固。

如果未来日元进一步走弱，人民币汇率支撑中来自日元这部分因素就将消失，人民币汇率将完全由中国经济自身因素主导。由最近中国经济指标来看，虽然部分指标有所改善，但也有许多指标表现平平，故人民币汇率也只是转为双向波动，一时还很难形成趋势性涨势。

在上周后几天，外围股市、汇市等金融市场及国内政策面因素对A股颇为有利，市场对A股的观感遂大有改善，然而本周二起，A股盘面上所折射的乐观情绪似乎在慢慢褪色。由北向资金表现看，其在周一显著流入A股后，周二及周三转为净流出，且流出量有渐增趋势。

技术面角度看，周一A股暴涨留下了跳空缺口，若指望其形成攻击性缺口得成交量配合，但可惜的是A股连续两天缩量，多头动能快速减弱。在成交量跟不上情况，股指一般较难站稳于相对高位。

操作方面，建议投资者暂持股观望，待股指进一步回探缺口后再寻机补仓。虽然短期内股市缺乏连续性上涨的动能，但政策面因素应大致上封杀了股指过分下探的空间，简单说个人觉得当前这个时段持股的机会应该大于风险。