职场达人－杜欣霈基本功扎实 投资胜率傲人

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达人座右铭

台股2023年以来一扫2022年阴霾，至2月底止，不但再度稳站万五大关，也上涨了9.66％，然而，不但打败大盘，更打败所有台股基金夺冠的群益奥斯卡基金，上涨22.65％，胜大盘足足2倍多表现最出色，让人不禁想多了解该基金经理人的职场与投资哲学。

群益奥斯卡基金经理人杜欣霈，进入投信界就是在群益投信，至今一待就是六年多，从研究员开始做起，一般来说，研究员及经理人的基本功打底时期，快则需三到五年、慢则五到十年，杜欣霈在第四年就担任基金经理人，算是相当难得，除了自身的努力之外，杜欣霈表示「选择一个优秀的平台与团队，就能够产生事半功倍的效果」。一个好的平台，除了有形的研究资源之外，最重要的就是无形资源的共享，而群益投信的经理人就非常乐于分享自己的选股逻辑与策略，并将经验传承下去，这是在其他投信很难看到的。

杜欣霈由于学历涵盖财务金融及会计相关背景，对于总体经济分析亦有浓厚兴趣，同时因会计系背景，对于企业财报分析也有一些底子；进入投资机构后，主要负责科技相关产业分析。投资逻辑上，他相信以全球总体经济判断股市大方向，再以科技产业脉动寻找具长期成长趋势的子产业，并评估相关厂商竞争力及市占率的消长，相信长期而言逢拉回时买进成长股的布局可获得较好的报酬。

进入buy side圈后，杜欣霈受影响最深的话语来自群益投信的赖政升董事长常常说的：「乐观时不能太乐观，悲观时也不要太悲观」；市场长期而言是循环的，往往大幅的重挫就出现在情绪最高昂的时候，而绝佳的买点往往出现在市场参与者情绪最低落时，因此如何能做到心态平稳，理当是股市参与者最应该修炼的课题。

除了赖董事长的座右铭影响深刻外，杜欣霈最喜欢的一本关于投资方面的书籍是有德国证券教父之称的安德烈‧科斯托兰尼所着「一个投机者的告白」，书中也不断提及市场不断的循环理论，最有名的一句话「小麦跌时，没有买小麦的人，小麦涨时，没有小麦。」生动的描述了在市场下跌的末段，好的投资切入点往往是人性最不敢买入的时间点，值得我们深思。

落实投资哲学，杜欣霈对台股后市的建议提到，美国联准会本就从未提及2023年度降息的可能，故目前市场只是需要一些时间消化升息终点往5％利率或更高前进，且维持一段时间的必要，短期本就不会降息但重新加速升息的机率亦低，对股市而言影响大概率是震荡而非崩跌；市场激情过后目前处于货币紧缩环境的调整及适应期，无论是货币环境或是基本面，历史经验均显示股市底部很有机会落在2023年上半年。

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乐观时不能太乐观，悲观时也不要太悲观

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●群益奥斯卡基金经理人杜欣霈。图／群益投信提供