职场达人－国票投顾总经理张恺凌带领团队扎实研究 打响知名度

国票投顾总经理张恺凌。图／林灿泽

达人座右铭

达人小档案

张恺凌担任国票投顾总经理一年多来，带领研究团队稳扎稳打做好研究基本功，透过线上开会更有效率沟通、及跟客户间互动频率增加，明显提升研究团队在市场知名度。

张恺凌从师大附中、台湾大学财金系、交大财金所硕士；她在1996年初入职场，先在台北外汇经纪及元太外汇经纪两家任职四年；由于从小多年学习钢琴底子及在台大参加声乐合唱团，2000年还为追求个人兴趣曾到美国想报考音乐学院，之后因要照顾父母亲身体健康，才回台进入证券金融圈。

她先后在倍利证券、新寿券证券、富邦证券等担任产业研究员及策略分析师，参与星、港的国际业绩说明会，历练过传产营建、水泥、汽车，以及金融，也涉猎过电子的中下游、半导体及面板等次产业领域。2009年初到任国票投顾带传产及总经小组，2012年升任研究主管，在去年升任总经理。

国票投顾研究团队目前约20位成员，加上行政人员等共30多位，资深及资浅同仁间互动和谐。张恺凌说，每人虽然都有一套自己方法，但逻辑都是类似，透过多沟通、有效率沟通，相加相乘起来的能量是非常可观；她说，虽然不鼓励加班，但如果晚上愿意自发性留下加班，前后辈又是朋友关系，同仁间脑力激荡及见解交流，可以掌握更多资讯及让自我成长更快。

张恺凌周一到周五上班日每天都是凌晨四点多起床，先看昨晚以来的全球相关财经资讯变化，除了平日看研究团队研究报告，提点研究的盲点，身为主管还要多往外看，吸收及消化外部新知及掌握发展趋势，分享前瞻观点予研究团队。

张恺凌认为，现代年轻人不可能经历如同以往传统研究员相同的环境复制，而是会面临更艰困环境，因此面对瞬息万变的市场态度要更谦卑，也要坦然知道自己的优劣点，勤能补拙，更认真研究，不管资讯是来自参考别公司研究报告或是自己收集年报资讯等，都不要放过每个细节，即使跟上市柜公司发言人访谈仅三分钟，都要能展现出做好充分准备的功力，长久累积下来，就会有不错的研究成果。

张恺凌也常出功课，指定做主题式系列性报告，如半导体产业、大健康产业、绿能产业等不同主题式研究，经过全方位扎实的研究过程，这些个别主题式研究报告，汇整起来就有发挥很大的研究能量。

今年股市诡谲变化，国际俄乌开战、农作物及金属原物料带动通膨、消费需求锐减，而美国暴力升息美元指数飙涨及美债殖利率窜升，冲击全球股市大幅走弱及全球币值走贬，到最近美国对中国半导体制裁禁令等，护国神山台积电都受到冲击，连抱持长期投资的存股族都面临投资负报酬。

张恺凌认为，存股族闭着眼睛投资时代已经过去，必须要随时检视自己投资标的，不能单看个股长期来殖利率，尤其是银行升息趋势，殖利率优势条件已不复存在，而要紧盯公司后续的赚钱能力；以2020、2021年新冠疫情全球换机购买电脑及笔电等消费性电子产品，曾大幅带动相关厂商业绩表现，但这些产品可能要到2024、2025年才有新一波换机，连智慧手机使用周期都拉长，使得目前电子业面临库存调整压力，投资心态也要与时俱进。

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机会是留给有准备的人

张恺凌认为每位研究员在自己研究领域要认真投入研究，目标就是成为所研究产业领域的达人，而机会也是留给有准备的人。

另外，研究工作也会有各式不同压力，但面对压力不要闪躲，更勇敢积极态度面对压力，以及克服压力，才知道自己的潜力。

达人小档案

现 职：国票投顾总经理

学　　历：台湾大学财金系、交大财金所硕士

经　　历：台北外汇经纪、元太外汇经纪交易员

倍力证券、新寿证券、富邦证券等投顾产业研究员

、策略分析师、国票投顾研究部主管。

兴　　趣：音乐、阅读、旅行