终端消费回温 调整库存有成 晶宏、稳懋 营运续冲

容逸燊上周投资报酬

本周操盘心法

本周投资组合

台股上周周线终止连四黑，转扬235点，以14,373点作收，证券分析师容逸燊表示，美国消费者物价指数（CPI）公布前夕，大盘仍处于量缩格局，加上丙种资金即将关帐，指数并无上攻万五的必要性，操作上可选择低档转强个股；本周投资组合前两大为晶宏（3141）、稳懋（3105），再选入贸联-KY（3665）、同欣电（6271）与海光（2038）。

从筹码角度，外资本周归队后量能逐步往上，但波动率指数（VIX）始终维持相对低档，外资亦开始回补跌深电子股，借券卖出余额也自高档1,080万张大减超过150万张，显示农历年后偏多心态。另外外资期货净多单维持在1.5～2万口水位，而散户小台筹码越来越偏空则为反指标，预期本周跌破万四机率偏低，下半周才会有避险卖盘出笼，上半周仍可操作中小型股。

台股6日再度形成量缩格局，暂无法攻上14,400点压力，若量能不足即使站上也容易受到年前卖压影响。类股方面，受大陆补贴晶片政策转弯，成熟制程续强，记忆体族群同步受惠，经过打底半年后即将进入库存调整末期；另外手机库存开始消化利多，带动IC设计相关族群向上走高，储能类股则短线拉回，可中长线作多。

今年房市恐面临修正，资金转进股市增添活水，欧股成为近期领涨美股的指标，暖冬影响下天然气价格也已回到俄乌战争起涨区之下，今年通膨将明显降温。未来一周留意新兴市场压力，抱股过年族群建议在成熟制程、记忆体、储能、钢铁等外资长线操作类股。