消费旺季到来！终端消费回温带动整体需求 A股后市表现可期
全球资金流动性充沛，美欧中资金仍偏宽松，风险资产仍有表现空间。富邦投信认为，目前正值消费旺季，终端消费回温将带动整体需求，再加上官方政策题材加持，看好A股后市的表现，逢低可择机布局相关ETF。
富邦投信量化及指数投资部主管粘瑞益表示，统计近10年国庆长假后一周A股的表现，上证综合指数上涨高达8次、且10年中有8年为正报酬，平均涨幅为2.48%。目前正值金九银十消费旺季，终端消费回温将带动整体需求，加上官方政策题材加持之下，10月有望再启涨势，看好A股后市的表现，逢低可择机布局相关ETF。第三季以来，尽管中美贸易纷扰不断，英国脱欧不确定犹存，惟在全球央行量化宽松带动下，今年以来截至9月底，外资流入已达1,862.61亿人民币、融资余额增加1,984.26亿人民币、股票型基金发行1,574.27亿人民币，3项合计已吸引5,421亿人民币增量资金入市。粘瑞益指出，第三季度外资流入加快，与中国取消QFII额度、标普道琼斯、富时罗素纳入A股扩容等因素有关。今年9月份，北上资金净流入646.62亿人民币，创单月历史新高，完整的第三季度，外资净流入为898.93亿人民币，合计今年前三个季度，累计达1,862.61亿人民币。
▲ 大陆股市外资占比不高。（图／路透社）此外，与全球其他市场相比，大陆股市中外资持股市值占比仍偏低。粘瑞益说明，截至2018年底，中国大陆外资持股占比境内流通股票市值仅3.5%，不仅远低于美国的15%和日本的30%等成熟国家外，与新兴市场国家相比，如韩国的33%、巴西的21%等仍相对低。未来仍有向上空间，A股后市行情不淡。先前9/10国家外汇管理局宣布，取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）之投资额度限制，同时取消RQFII试点国家和地区限制，大陆政策题材不断释出，是带动外资持续流入的主因。
因此粘瑞益认为，在大陆政策题材不断释出、9/20富时罗素扩容和标普道琼斯指数纳入A股同时生效，加上之前MSCI扩容，为市场带来可观的增量资金。在资金流入额增加、国庆长假后消费旺季到的加持下，A股后市可期，粘瑞益建议投资人应逢低布局。
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