主動式及多重資產ETF來了 金管會目標2026年規模達2千億

ETF情境示意图。图／Ingimage

主动式及多重资产ETF来了！金管会今日正式推出修法预告，证期局副局长高晶萍表示，国内17家投信业者里，目前已有15家公司表达有意愿发行，在2026年，希望这二类新种ETF的发行规模可达到2千亿，已位列重要的绩效指标。

主动式及多重资产ETF在台湾的问世，和亚洲资产管理中心政策有密切关联，高晶萍表示，在114年即希望有上述首档ETF的问世。

不过投资人要注意了，未来所谓的「多重资产ETF」，虽然都是「股债合一」，但即使大部分配置比重为债券，仍叫作「股票指数基金」，所以投资人要特别注意二点，一为是否标注「平衡型基金」，二是要留意股票和债券的配比，以免想买的是股票型基金，结果在多重资产ETF投资上却「买错了」。

在修法工程上，金管会今日预告修正「证券投资信托基金管理办法」部分条文、「证券投资信托事业募集证券投资信托基金公开说明书应行记载事项准则」部分条文和「有价证券得为融资融券标准」条文草案。

其中在名称上，未来主动式ETF的中文名称将为「主动式交易所交易基金」；修法中也明订，考量主动式ETF为基金经理人的特定投资方针运用基金投资，主动分析作成决策，因此，为利投资人辨识及区别商品特性，要求未来业者发行时，要在基金名称标明主动式字样，并明定投资于股票或投资于债券的主动式ETF应分别适用股票型基金及债券型基金相关规定。

此外，不论是主动式ETF或是多重资产ETF，都可作当冲，也可开放作融资融券，即和一般的ETF市场交易一样。

为了开放多重资产ETF，这次金管会修法时即开放ETF的「指数成分证券」，可同时包括股票及债券，也就是所谓的「股债合一」ETF，而且，指数编制规则应明定各类成分证券配置比例，并应于公开说明书中揭露之外，金管会为了避免投资人混淆，特别要求指数名称应标明「平衡」字样，而且，并未开放该指数发行「杠杆型」或「反向型」的被动式ETF。