转单效应 旺宏、华邦电营运回升

旺宏华邦电月合并营收

随着美国发布对中国半导体产业新禁令后,电子产品生产链移出中国动态愈趋明确,且中国晶圆代工厂将主流制程优先提供给在地业者,导致当地NOR Flash的实际产出逐步减缩。业者指出,第四季已看到NOR Flash订单由中国业者移转到旺宏(2337)及华邦电(2344)的转单效应,显示市场景气谷底已过。

今年第二季以来NOR Flash市场呈现供给过剩,原因包括消费性电子库存去化,导致NOR Flash采购量能明显减少,至于中国当地供应商直至下半年才开始减少对晶圆代工厂投片,并展开杀价抢单动作。因此,旺宏及华邦电虽然主力产品已移转到车用及工业用领域,但市况不佳仍冲击出货,第四季业绩明显走弱。

华邦电11月合并营收月增4.7%达65.20亿元,年减23.8%,前十一个月合并营收880.52亿元,年减3.2%。旺宏公告11月合并营收月减25.9%达27.65亿元,年减41.6%,前十一个月合并营收年减12.0%达409.05亿元。

虽然第四季受到消费性电子库存去化加速冲击,NOR Flash市场供给过剩且价格走跌,但在美国10月初针对中国半导体产业发布新禁令后,市场供需结构出现转变。据业界消息,原本提供给中国NOR Flash厂商的主流制程晶圆代工产能,因为中国官方政策要求支援关键生产链需求,因此随着产能调拨移转后,NOR Flash实际产出已开始出现减缩。

再者,美国新禁令加上中国防疫封控政策尚未松绑,已造成电子生产链移出中国动态日益明确,自然也导致晶片供应链的同步外移现象,业界指出,原本国际大厂向中国业者采购的NOR Flash总量已开始下滑,订单开始移转至其他供应商,旺宏及华邦电可望受惠转单效益,显示营运谷底已过。

若由市场供需来看,由于主要供应商第四季明显减产,明年第一季供给量将持续下滑,但包括车用电子、工业自动化、低轨道卫星、资料中心等新应用,对于NOR Flash采用容量仍处于上升阶段,且包括手机OLED面板模组及真无线蓝牙耳机等NOR Flash最大应用市场需求已有止跌情况,业界目前对明年上半年市况看法,已由保守转变为审慎。