专家：大选前美债市将一路震荡

专家认为在美国11月初大选之前，美国债市可能一路震荡。图／美联社

美国联准会（Fed）18日降息2码后，美债殖利率不降反升。专家认为在美国11月初大选之前，美国债市可能一路震荡。

美国10年期公债殖利率自4月中逾4.7％高点开始走低，直到9月16日即Fed开会前一天，下跌至3.62％创去年5月来新低。本来市场预期Fed展开降息周期后债息会继续下跌，但债息却持续回升，7日又重返4％。债息与债券价格呈相反走势。目前专家认为10年债息不可能重回4.7％高档。

富国证券宏观策略部主管舒马克（Michael Schumacher）指债息通常在Fed降息后走低，但目前距离大选只剩约一个月，投资人可能要面对债市的震荡走势。

贝莱德全球固定收益投资长瑞德（Rick Rieder）表示10年债息在Fed决议后走高并不令人意外，因为其在反映目前通膨水准与经济成长等趋势。

他认为市场对Fed降息预期的反应过度，投资人应该重新调整债市步调的看法。在Fed继续降息下，他看好3年期到7年期美债等殖利率曲线处中段的资产，表现是固定收益里最高。

瑞德预期美债殖利率曲线斜率会变陡峭一段时间，进行买入利差策略会有不错获利。

降息有利股市，但在目前利率环境下，他看好欧美公司债而非欧洲股市。至于美股，由于估值已高而让他的看法已没之前那么乐观。

尽管如此，许多专家认为11月大选，若出现白宫和国会主导权全由某一政党拿下，让监督政府支出失去制衡力量，势必令人忧虑联邦债务失控而抛售10年期或以上的美债，导致长年期债息走高，这是投资人最不愿意看到的结果。