自助人助 保险接轨乖宝宝 金管会将给糖

金管会将祭诱因，鼓励保险业积极达成2026年接轨工作。图／本报资料照片

保险业国外投资新制四大重点

积极达成2026年接轨工作的保险业，将有糖吃。金管会9日公布，达到增资、新契约利润贡献指标的保险公司，将可申请提高海外次顺位金融债、公司债、对冲基金及私募基金的投资额度，最高可拉到净值48％或海外投资额度的10.5％，让「乖宝宝」可提高投资收益率。

因应2026年接轨保险负债会计IFRS17与新清偿能力指标ICS，金管会祭诱因，鼓励保险公司积极增资、卖保障型等高利润率（CSM）保单，达标者金管会就给奖励，保险局官员指出，寿险公司「自助」，金管会就给予「人助」。

金管会将修正保险业国外投资管理办法，符合标准的保险公司可向金管会申请增加评级较低债券或私募基金等投资额度，对冲与私募基金投报率通常有15～20％，而BBB到BBB-级债券收益率亦比A级以上要高，保险局强调，海外投资总额度未提高，只是增加投资标的及额度弹性变化。

寿险业现行可投资评等BB以上的金融次顺位债或公司债，例如寿险公司有1,000亿元可运用资金，核定海外投资上限45％，即有450亿元海外投资额度，现行投资次债额度是450亿元的7.5％，即33.75亿元，获奖励者可拉上10.5％，即47.25亿元，若多2个百分点报酬率，一年就多出2,700万元的收益，资金规模越大，影响越大。

现行投资对冲与私募基金，海外投资额度40％以下者，可投资2％，符合奖励可提高到5％；海外投资额度40％者，现行可投资3％，符合奖励则可有6％。

针对奖励标准，保险局表示，正与寿险业者讨论，主要是增资、新契约贡献两项，将订量化指标，预计第二季前会对外说明。

保险局也放宽寿险业可投资国内私募基金的范围。现行保险业投资已取得国发会资格函的私募股权基金，是仅限在国内募资的，新规放宽为若已取得资格函的私募股权基金，是在国外募集的外币计价私募基金，保险业也可投资，但外币计价的风险计提，除原本的风险系数33.75％外，再加计汇率风险6.61％。