做投资 不抢一窝蜂 不然要怎样

东西好，才会产生一窝蜂现象

其实，不能说只有台湾人如此，因为从心理学角度来说，人本来就是容易受到群体的影响，行为会朝着与大多数群体一致的方向，这是所谓的「追随潮流」、「一窝蜂」的心理，每个人多少都有不同程度的「从众」倾向，倾向于跟随大多数人的想法或行为，以证明自己并不孤立，或可避免做错误的选择。例如中午外出吃饭找餐厅，在没有做功课的情况下，多数人会选择去人多的餐厅用餐，觉得人多餐厅多半好吃、踩雷的机率较低，这也是一种从众心理。

进一步来说，一窝蜂现象不只是表现在消费或生活上，投资也是如此。历史上台股几次上万点，如2000年投资人狂热买科技股；2003至2008年台股投资人转而追逐传产类股。还有近几年金融海啸过后，全球疯债券基金，等到公债价格已经高到没有利润时，投资人则一窝蜂转进高收益债、新兴市场债，以及近年来的买人民币、兑日圆跟风等等。即使是投资这样需要理性的行为，人们还是喜欢跟着人群走。

其实，一窝蜂不见得不好。雷神巧克力好吃人们才会买、iPhone好用才要抢购、欧巴很帅韩剧又好看才会变迷妹，产品本身品质好，受肯定，才会有人追逐，只是要长久经营，必须是产品能不断推陈出新迎合市场，否则竞争激烈的市场当中，消费者难以维持热度，很快就退流行，人潮退散。

投资一窝蜂，也要做功课，盲从容易赔钱

而投资行为上，人们也容易一窝蜂，但很多人选择的投资工具，通常代表着该项投资工具有其投资价值，才会成为「大热门」。但投资标的必须有其基本面支撑，例如股票，要有好的产品，新订单及好业绩支撑，与消费品不同的是，选到有基本面支撑的投资标的，不容易退流行，长抱反而可以赚到钱。

未经思考就押宝式的投资，不但可能赚不到钱，还可能赔钱，因为你不知道自己是不是最后一只老鼠。所以投资可以一窝蜂，但不要盲从，经过思考，先做功课的跟风才是投资，不然就是博奕。现在许多人出门吃饭选餐厅，会事先做功课，调查餐厅评价口碑，再前往该餐厅用餐，投资人也一样，投资人先做好功课，找到基本面好的标的，若不懂这些，至少懂得寻求好的投资团队，并且审视过去三至五年的投资绩效，才能选到好的投资标的，抱得长久的，并且赚到钱。

[王诚宏小档案]

国泰投信投资研究处副总经理

2014、2015连二年亚元杂志（Asiamoney） 『台湾最佳总经分析师』