0050長期績效「一定勝過」00878？ 專家：數字不會騙人但不代表過程是如此

台股。联合报系资料照

上班有在做报表就会知道，数值呈现有时可以骗人。

好久没有查看K线图了，近期00878走势越来越高，粉丝跟孙太说00878已经填了所有权息了，因此孙太特别抓这2张图跟粉丝们分享一下！

先说，孙太对于市值型和高股息ETF都觉得很棒，只是不同类型的商品本来就应该有不同的操作模式，放在一起比较不见得公平，而这里只是就图表内的内容跟粉丝们聊聊可能被拿出来使用的「盲点」，也就是有心人故意在欺骗你的方式，大家要自己眼睛睁大一点，毕竟投资是自己的事情！

下图左上是市值型代表0050的周线K线图，左下则是高股息ETF的代表00878周线K线图，右表则是将2者从2022年底的高点+中间配息+2022年低点+中间配息+现在2023价位通通呈现出来！

通过数据我们可以观察到在「下跌段」时，0050的跌幅是-33.40%(含息)，而00878的跌幅是-19.36%(含息)，因此我们可以观察到高股息ETF比较抗跌！对，不是不会跌，但相较来说是比较「抗跌」，所以千万别以为买了高股息ETF遇到股灾或修正就不会出现帐损或赔钱喔！尤其是你认为高股息ETF可以完全不管位阶随意价位都乱买时，更是容易在回档修正时受伤。

此外，观察「上升段」时，我们也可以发现0050的涨幅是+36.11%(含息)，而对比00878的涨幅只有+33.92%(含息)，因此我们也可以简易发现在上升段的涨势中，市值型的ETF涨幅>高股息ETF！

但，下跌-33%，上涨+36%，代表总报酬是+3%吗？数学不是这样计算的喔，让孙太举个例子你就会比较清楚，一档股票从100元跌到50元是跌了-50%，但要从50元涨回100元则要涨+100%才可以，如果只涨+50%，那股价只有在75元而已喔！

因此还原计算从2022年高点至今的报酬率可以发现，0050虽然从低档涨势比较猛烈，但从高点至今的报酬仍是-10.53%(含息)，而00878的总报酬则是+8.34%(含息)。

但投资就是这样吗？才不是呢？到底有哪个人这么倒楣把所有资金都丢在最高点买进的？有的人是定期定额，有的人是习惯低档区单笔买进，有的人喜欢领完息后就再买回，有的人则是喜欢不领息直接续投，有的则是喜欢领息后存钱等待下一次的时机！

数学能观察，数字不会骗人，但不代表投资的过程和结果就一定是这个样子，而数值的呈现也会因为有心人的「私心」造就出不同的结果，

如果就孙太自己来说，高股息波动度明显小于市值型，长期持有起来会比较安心！但波动度高不好吗？以报酬的资本利得来说，这也代表市值型ETF比较容易有高额的报酬资本利得产生，但进场的位阶很重要，若是在相对高档时进场买进市值型，就算涨升时涨幅看似比较高，但也有可能整体总报酬率不高！因此进场的位阶选择就反而会比高股息要来得更精准！

所以如果是孙太观察完表格会怎么做？我会在平时选择高股息ETF投资，领息储备资金，若遇到大修正或股价超额回档时，把筹措的资金投入市值型的ETF赚取资本利得，把赚到的资本利得再投入加码高股息，这似乎才是「整理完整张表格」应该出现的结论建议，而不要偏废或只说明哪个商品比较好，哪个商品差之类！

(↑上述做法只是孙太就观察表单的结论，不代表我就一定会这么做，警语先说着，避免粉丝误解)

最后，有在公司制作报表的上班族一定会知道，数值、表格，怎么优化呈现出优势，怎么隐藏劣势和缺点，有心人就是用这种方式在呈现数据，因此最好的方式就是在投资前自己试算，把完整的内容呈现在自己眼前，了解不同商品的属性和特质，选择适合自己的投资方式和步调投资，这个方式才最适合你自己！

◎本文内容已获 孙悟天存股-孙太 授权，原文出处于此；未经同意禁止取用转载。