00919、0056、00907成分股差異大...怎選好？ 專家：看要波動小或是高報酬

选择投资ETF，还是要关注成分股。股市示意图／联合报系资料照

高股息ETF是最近非常受青睐的投资标的，不只可以赚价差，还可以领取股利。有更长远规划的投资者，甚至可以透过高股息ETF，替自己打造源源不绝的现金流，脱离社畜身份，实现财富自由。但台湾的高股息ETF有这么多种，到底该怎么挑？很多人说成分股非常重要，但从成分股之中，可以看出什么端倪吗？答案是：可以的！

尽管我们无法详细了解每一档成份股的经营状况，但可以透过产业类别的组成，略知这档ETF的特性，如果你也偏好布局高股息ETF，这篇文章你一定要看完！

高股息ETF成分股组成

高股息ETF的成分股大概可区分成两种，一是「电子、科技业」，另一种是「金融业」，这两种产业可以说是台湾目前市值最大的产业类型，一般来说，高股息ETF筛选的第一关都是从市值着手，所以这两种产业有非常高的机率，被选入成分股。

依照市值筛选出第一轮的成分股之后，接着会根据各项「选股因子」进行进一步筛选。像是：殖利率、波动度、填息率等。经过这一步骤后，ETF的构成逐渐明确，并可能偏向以「金融业」或「电子科技业」为主。虽然食品、传产等其他上市公司也有可能被选入成分股，但其比重通常不高，不至于影响这档ETF的主要投资特性。

高股息ETF－以电子科技业为主

电子科技业包括：半导体、光电产业、电脑周边、网路通讯，以这些产业组成为主的ETF，具有波动度大，但成长性高的特性，如果在经济活络的时候投资，通常会有不错的报酬率。

自2021年起，台湾的高息ETF开始快速上涨，这与AI技术的高速发展密不可分。AI科技发展所需的硬体设备，恰好是这些高息ETF的发展主轴。例如：元大高股息（0056）、群益台湾精选高息（00919）、大华优利高填息（00918），这些ETF刚好搭上AI的热潮，因而快速上涨。

如果你偏好更高波动以追求更高报酬，可以选择以电子科技业为主的ETF。这些ETF虽然波动较大，但经济热络的时候，可以带来更高的回报。

高股息ETF－以金融业为主

金融业包括大家熟悉的银行、保险和证券。由于市值需要足够大才能顺利入选高股息成分股，通常入选的公司都是同时包含银行、保险和证券的金控公司。

相比科技业，金融业受景气波动的影响程度较低（但也不代表不受影响），可以在景气不确定的时期，可以考虑持有以金融业为主的ETF，像是：国泰股利精选（00701）、永丰优息存股（00907)都有持有非常高比例的金融股。

可能有人会问，为什么这些ETF好像不太常听到呢？这主要是因为最近台湾的电子科技业太热门，光环实在太耀眼，导致金融业相对黯淡，关注的人也就少了。

如果你偏好稳定且受景气波动影响较小的投资选择，以金融业为主的ETF可能是更适合的选择。金融业的相对稳定性，可以在经济不稳定时期为你的投资组合提供一定的保障。

从图表中可以看出，以代表波动率的标准差来看，同样都是高息ETF，但金融股的波动率比科技业为主的ETF小。因此，如果你不喜欢股价波动过大的投资，可以考虑持有以金融业为主的高息ETF。相反地，如果你追求更高的报酬，可以选择以科技业为主的ETF。这样的选择可以根据你的风险承受能力和投资目标进行调整，达到更好的投资效果。

总结

以上介绍的高息ETF都是同时持有「电子科技股」、「金融股」的高息ETF，只是在选股上有更趋向某一方。市场上也有专注单一产业的ETF，但这不在本篇讨论的范围，之后再另外向大家介绍。

了解ETF的组成最大的好处，在于较不容易选择重复投资组合。

台湾大部分的高息ETF都是从市值前300大选股， 如果买了两档ETF打算要分散风险，但两档ETF偏重的类型集中在某一种，即使是两种不同的ETF，但很可能就选入不少重叠的成分股，就失去分散风险的意义。

此外，根据当前经济状况调整资产配置也非常重要。如果看好未来前景，可以增加以科技业为主的高息ETF的比重；如果对未来经济前景看待保守，则可以增加以金融业为主的高息ETF的比重。

至于哪一种比较好？在AI的发展及黄仁勋的加持之下，电子科技为高息ETF无疑是当红炸子鸡，但风水轮流转，说不定过几年之后，市场上又开始流行金融业的高息ETF。

最后，如果你持有高息ETF，一定要记得观察产业占比，之后无论是要分散风险，还是要依景气调整投资，才可以做出更好的决定。

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