00940比00939多出的「4優勢」！ 專家：但申購價較低也有「這些劣勢」

台股示意图。 联合报系资料库

00939、00940哪个好？从申购价找蛛丝马迹

最近一阵子的亲朋好友接连问我同样的问题：

这些问题显示现在投资高配息的ETF已经成为全民运动，而且民众不仅想从已挂牌交易的股市里找潜力ETF，更想从募集中的ETF挖宝找到明日之星。今天我们就直接从「申购价」来谈，究竟应该买每股15元申购价的00939、还是每股10元申购价的00940？

文章一开始先介绍ETF申购价的时空背景，这些申购价是由发行基金的投信自行决定的（不像新挂牌股票的公司会经过竞价拍卖、承销商参考同业股价、市场行情才订出来），例如2003年国内第一支ETF－0050的挂牌价是每股36.98元，后来的投信公司为了吸引更多小资民众申购ETF、降低投资门槛，陆续降低申购价到20元、15元，近几年则是有的ETF每股申购价再降到10元，目的就是希望资金有限、还没有买高配息ETF的年轻人，能够为自己的人生理财射出第一支投资ETF的箭。

所以申购价比较低的00940会比申购价比较高的00939多出来的优势如下：

一、吸引小资族

假设有两个类似的基金、绩效也差不多，如果民众需要投入的资金比较少时，自然可以获取更多小资族的申购意愿。尤其现在股市里的高配息ETF几乎是到了「塞好、塞满」的地步，而基金型态类似的00939募集日期又比00940还早了10天，所以才会用比较便宜的申购价格来吸引更多市场目光、年轻世代的青睐。

二、人气、话题跟着多

申购价比较便宜的00940即然能达到吸引市场目光、小资族的青睐，当然也就会冲出比较多的基金受益人数（也就是持有这支ETF的人数）。千万别小看这项：持有ETF的人数，因为这个人数的高低就代表了市场人气、媒体话题的多寡，ETF的人气、话题越高，反映在股价上就越有上涨的机会，而且股市里的投资人大多有「盲从、跟风、一窝蜂」的心态，一旦这支ETF的热度被带起来之后，再加上基金本身配息、操作绩效良好的话，热度总是能持续很长的时间，例如0056、00878、00919...等。

三、上涨机率多一点

很多投资人在心中总会有个「上涨机率迷思」，那就是：低价股的上涨机率会高于高价股的上涨机率！举例而言，10元的股价涨到13元，会比100元的股价涨到130元来得容易。虽然这两支股价的涨幅都是30％，上涨的难度相同，所以投资人这个想法只是一项迷思，但是如果这支ETF真的是「物美又价廉」时，股价上涨的机率一定是比别人还要高的。

四、容易填息

民众买高配息ETF为的就是配息，尤其00939、00940每个月都配息，但是如果配了息却不能填息，等于你领到的配息钱只是来自于你的ETF股价的除息下跌、这是没什么获利的。然而，单月配息数字越少的ETF，填息就越容易（其道理如同上面所说的低价股的上涨机率），假设00939、00940的配息报酬率一样是8％，00940的每股申购价只有10元，所以每股、每个月除息金额就是10元 X 8% /12月=0.066元，比00939的15元 X 8% /12月=0.1元少了很多，将来填息的速度可能比较快、机率也比较高。

但是请注意！申购价比较低的00940也会比申购价比较高的00939多出一些劣势，例如：

而且说真的，长期持有一支高配息ETF，申购价的高低并不是唯一的考量因素，最重要的还是这支ETF是否能稳定配息、以及基金经理人的选股原则、持股标的是不是你自己所能认同的，这些也是不可忽略的项目喔！

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