00944首配0.058、年化殖利率4.5%...表現合格？專家：市面最強百搭ETF

00944即将在7月首次除息。台股示意图／中央社

挂牌2个多月的00944。即将迎来第1次的配息，首次公告配发0.058元，年化殖利率约4.5%，对此，财经专家股添乐提出观点，表示00944是市面上最能与其他ETF搭配的标的。

选股逻辑

00944的选股两大原则即「高股息」+「强势股」，以5成比重选高殖利率、另外5成是用来找强势股。

理论上可以将00944视作一篮子殖利率表现不错的强势股，而不是高股息。

为何00944非常「百搭」？

原因可以分为3个，其一，00944与目前其他主流高股息ETF成分股重叠度极低。

投资高股息ETF，时常被建议买1档集中火力就好，就是因为大部分高股息ETF成分股都大同小异，多买并没有助益。但是00944与其他高股息的重叠度都不到50%，所以可以做为互补的投资组合。

观察几档高股息ETF成分股可以发现，前5大成分股几乎都有联发科（2454）、联咏（3043）、联电（2303）、中信金（2891），然而00944的5大城分股是「世界（5374）、台表科（6278）、亿光（2393）、亚泥（1102）、国泰金（2882）」。

其二，成分股分配的比重较平均。

00944前5大成分股比重合计为12.47%，成分股其他每一档股票的权重也都很平均，与其他重压鸿海、联发科的ETF做搭配，就算遇到股市下跌，00944也较不会受到影响。

其三，聚焦中小型类股。

若是将台股所有股票分成4大累型，分别是「大型（市值前50大）、中型（市值前50~150）、中小型（市值150~300）、小型（市值300后）」。

00944的成分股大部分集中在「中小型」，市值前150的比重不到50%，其他高股息ETF的成分股大部分都是市值前150的；例如00878、00915的比重甚至高达60%集中在前50大；00936标榜中小型的高股息ETF，但其成分股大多是市值前50~150的中型股，占比54.55%。

00944成分股今年的表现

中小型股会不会很危险？00944选股有5成放在高殖利率、5成放在趋势动能选股，细看其成分股可以发现，其中许多「很会涨」的股票多半落在市值150~300的区间，诸如至上（8112）、亿光（2393）、京鼎（3413）等等。

而且这些中小型股一旦市值往上，便即有可能被其他ETF纳入成分股，如此反而还会推升00944的股价。

00944和谁搭？

因为成分股选股上的差异，00944要和其他高股息做搭配也完全没问题。不过00944和「市值型」、「科技型」组合更好。

主因是00944为了「高殖利率」所以选择中小型股，大型权值股殖利率低，选入成分股机会也低。像是今年台积电、鸿海这类大型权值股大涨，00944就无法跟上这波涨幅，如果搭上一档市值型或科技类，就能完整补上这块缺口。

00944首配资讯

00944挂牌2个月后，将再7月首度除息，首次配息0.058元，年化殖利率预估为4.5%，在ETF之中不算突出。不过4.5%的殖利率应该会是以后的常态走向，2024年市值前300大的股票中，仅有28档殖利率大于4.5%，大于5%的更是只有9档。

因为大量资金涌入高股息ETF，光是前5大（0056、00878、00929、00919、00940）合计规模就达1.24兆，而不断纳入高殖利率股票做成分股，便将「高殖利率」买成「低殖利率」，所以放眼未来，高股息ETF合理的殖利率应落在4.5%~5.5%。

若是配息金额超过这个区间，那可能是资本利得的部分作为配息来源。

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