美10年債殖利率上看4.5%

10年期美债殖利率走势

美国10年期公债殖利率8日升抵去年11月来最高，一度触及4.462%，反映投资人减少对降息的押注。美国经济表现出奇强劲，上周公布的3月就业人数意外成长，且增幅为近一年来最大，美债价格再次应声下跌。

今年以来由于美国经济表现一再超越预期，不仅让原本Fed早该降息的期望落空，公债殖利率不断走高，价格则一再探底。尽管经济表现强韧有助推升美股，美债却因殖利率突破原先预期会守稳的水准而又出现一波损失。投资人因美国公债卖压而蒙受损失，如今只能寄望，联准会（Fed）对抗通膨的努力能终占上风。

周三公布的消费者物价指数（CPI）是下一个关键，将决定债券殖利率能否止涨或是继续攀高。10年期殖利率上周五收在4.4%左右，不少人认为4.5%是下一个重要的门槛。

WisdomTree固定收益策略负责人福莱纳根说：「这大致取决于CPI数字，可能因此让殖利率保持在4%至4.5%的范围内，或是蓄势更大幅上涨。」

Fed主席鲍尔已表示，除非Fed更有信心通膨持续朝2%的目标迈进，否则不会宽松货币政策。但Fed仍然预测今年会三度降息，每次调降0.25个百分点。鲍尔也强调，决策者随时准备出手，以防就业市场意外恶化。

T. Rowe Price Group固定收益基金经理人巴托里尼3月曾表示，如果美国10年期债券殖利率超过4.4%，他随时准备进场。但如今他改口，押注殖利率还会进一步上扬。他说：「一、两个月前，4.5%看起来是不错的买点，现在我想要再多等一下，因为经济更强了。」

彭博研究指出，如果本周持续朝向4.51%的水准，涨势可能暂歇或拉回。一旦突破4.51%，则将迈向2023年11月初的高点4.7%。