1998年，香港政府在中央政府的支持下是如何打败索罗斯的？

1997年，香港回归世界，国际衰落的声音和香港继续流动。一个世纪以来渗透在西方社会的“东方明珠”如何与当时相对贫穷的社会主义国家融合？各种声音接踵而来。

此时，继Soros、马来西亚、缅甸和印度尼西亚相继击败后，以泰国为首的金融巨头们开始关注金融城香港，这是一个引人注目的话题，从而引发了一场可以创造历史的金融战。

1998年，索罗斯当年想要做空香港，朱总理是怎么打败他的？

索罗斯

暴风雨来临前的宁静

乔治·索罗斯的名字，读者应该像雷一样。犹太裔，货币投机者，资本大亨，其财富高于联合国42个会员国的GDP。20世纪90年代，索罗斯在全球范围内发动了一场金融战争，攻击各国货币。所有国家都讨厌他。

当时如果有外汇交易员听到日本银行干预市场的消息，大家都会笑，做自己该做的事；如果你听到“索罗斯进来了！”，所有的交易者都会立刻跳起来，这显示了索罗斯当时的威望和实力。资本大亨索罗斯是东南亚领导人最痛恨的人。

1998，在亚洲带走了四条小龙之后，Soros以前所未有的力量，把目光投向了刚刚回归中国的亚洲金融中心香港，并试图缩减香港元。随后，以索罗斯量子基金和Tung Chee Hwa为首的SAR政府为首的国际投机集团在香港爆发了一场史无前例的激烈的金融防御战。

1999，这一经典战役也成为现代金融史上最激动人心、最壮丽的一页。

大师的招式是在表面上对一个招式的分解。实际上，这是攻防双方内部力量的竞争。和平时期，国与国之间的军事交流大多是通过空中进行的，双方都有一点智慧。另一方面，经济战争是一场短兵相接的战争。它考验着一个国家的内部力量。

在索罗斯的攻击下，这些国家的国内生产总值在几个月内急剧下降，特别是在泰国，索罗斯一天之内就抢走了全国三分之一的财富。金融危机甚至导致了查瓦利埃政权的更迭。索罗斯在这场“热身战”中净利润超过100亿美元。

然而，他的真正目标是亚洲的“四小龙”。就在这个时候，就在他回来后，香港，在命运的岔道上，成为了Soros的第一个目标。

1997年7月1日，香港重返中国。七月中旬，Soros突然大规模抛售了香港元，香港元的汇率一直跌至7.7500美元兑1美元的心理水平；10月20日，香港股市开始下跌。恒生指数次日下跌765.33点，第三日继续下跌1200点，最终下跌10.41%。

1998年10月至1月，索罗斯发动了一场歼灭战。他卖掉了1000亿多头的香港元，香港股票价格暴跌了6000点以上。许多公司破产，一些中小银行面临挤兑风险。西方舆论开玩笑说，香港已经成为国际投机商的自动取款机。

幸运的是，尽管香港遭受了巨大的损失，香港美元的汇率暂时维持不变。经过长时间的战斗，索罗斯开始向外围转移。韩国、日本、俄罗斯、墨西哥和巴西相继被斩首。然而，几个月前在香港的战斗似乎只是一个序曲。一场更大的风暴即将来临。

迂回阻击战

经过半个多世纪的“迂回战”，Soros的短兵相接回到了香港的主战场。

1998，禽流感在香港爆发，整个地区陷入恐慌。借此机会，Soros于8月发起了对香港美元的狙击手攻击。

8月5日，国际货币投机者从美国股市卖出近290亿港元。香港金融管理局接管了240亿港元的外汇储备。8月6日和7日，以索罗斯为首的对冲基金再次卖出近200亿港元。

8月12日，国际投机者继续疯狂地做空，Soros和香港政府之间的激烈战斗是前所未有的。此时，香港恒生指数暴跌至6600点，总市值蒸发2兆港元。

这时，索罗斯的“狙击”战术逐渐清晰起来——这是一系列“从东方进攻西方”的战术，也就是说，通过外汇市场、股票市场和期货市场的相互作用，我们可以利用现货和期货工具在多方面设置陷阱。

整个狙击过程是一个三部曲。

第一部分是投机者以低利率借入香港美元作为弹药，在期货市场卖出香港美元，做空期货指数的准备期；

第二部分是做市阶段。一旦外围市场有投机者的机会，他们散布谣言，疯狂抛售香港美元，迫使香港政府“持有利息”，导致恒生指数大幅下跌，甚至卖空股票；

第三部分是收获期。当恒生指数暴跌时，空头头寸关闭，投机者带着钱离开。

1997年初，Soros发起第一次攻击时，香港政府很非常明白，由于现有外汇储备，香港根本没有办法单独应对可能的金融攻击。

因此，有一些香港的金融部门的领导去北京并且得到中央政府的承诺，他们将全力支持中国的外汇储备。这也是香港政府在第一轮香港美元狙击中坚守香港美元汇率的信心来源。

此后不久，朱镕基和索罗斯应邀出席世界银行年会。朱镕基当场告诉索罗斯：“中国将坚持人民币不贬值的立场，承担稳定亚洲金融环境的历史责任。”

索罗斯当然知道香港背后的中央政府的力量。此时，朱镕基已经成功地领导了中国经济的转型。 中央弹药库足以应对这一场商业战争。 但是，中央政府是采取强硬措施还是收敛措施呢？ Soros把财宝给了后者。

理由很简单。 香港一直被称为自由港。政府大规模干预资本市场，尚无先例。此外，这将严重影响香港自由市场的信誉。此外，以索罗斯为首的国际投机者仍有数千亿美元的资金可供使用，这足以拖垮世界大多数经济体。

1998年8月，在世界被蹂躏了一半之后，Soros带领国际投机者回到了香港。这时，Soros公开叫嚣着《华尔街日报》：“香港政府会输”！

朱镕基总理还说：“中央政府将不遗余力地维护香港的繁荣。”大家都知道，双方都没有停歇的余地。此时，中国人民银行和中国银行的两位副总裁已经抵达香港，港币600亿元，准备战斗。决战的日子不远了

吹响决战号角

从8月14日起，香港政府开始干预股票市场和期货市场。香港政府和对冲基金之间的战斗，通常被称为“官方鳄鱼战争”，开始达到高潮。香港战役引起了全世界的注意。如果恒生指数失败，香港政府的数百亿美元将被浪费掉。相反，投机者将损失20多亿美元。

此时，香港股市已跌至6000点以上。在空头市场，索罗斯带领着摩根士丹利、高盛、莉莉安、精益求精、所罗门、汇佳、八菱和美林等国际超级投机者。仅8月份就有10万多个期货卖出单！不难想象，他们只是等到8月份才从ATM机上取钱。

然而，索罗斯看到胜利在望，却发现一开始就有一只神秘的基金，悄悄地收集着所有的卖出指令。

8月18日（星期二）由于外部市场的不确定性，香港政府没有积极进入市场，主要集中在收货和吸纳电信股。恒生指数小幅下跌13点，仍维持在7210点。Soros持有香港股市大量空头头寸。只要全球危机影响香港和恒生指数进一步下跌，利润将是非常可观的。

他们现在要做的是把短期的战斗变成长期的战斗，并为下个月定下目标。于是，他们开始将8月份股指的1000点空头头寸转移到9月份，并且为持久战做了充足的准备。

香港政府也考虑到这一点。他们向托管银行和中央清算银行打好了招呼，不会延长合同期限。然而，他们却还是落后索罗斯一步。还有一万多份合同延期到9月份。

8月20日（星期四），由于日元的稳定，香港特别行政区政府的买入价推动恒生指数在上午上涨了200点。午后，一些国际大亨利用政府买盘趋同的机会，卖出了股指期货和几只大型蓝筹股。政府立即重新进入市场予以支持。恒生指数仍上涨19点至7742点。

在第二十一（星期五），由于香港股市最近几天上涨了1000点以上，俄罗斯经济形势进一步恶化，政府的购买减少。

鳄鱼认为有机会推动恒生指数下跌214点，收于7527点。24日（周一）开盘前，市场普遍乐观。上午股市低开84点，在7400点至7500点之间徘徊。

下午收盘前一个小时，为了打破投机者对恒生指数下跌和套利的压力，香港政府重组其实力，主动出击，动用数十亿美元干预香港市场，席卷蓝筹股，恒生指数一小时内暴涨300点，收于7845点，罕见的98亿港元成交量。

8月28日，恒生指数期货结算日。这是索罗斯做空恒生指数的最后机会。之前购买的大量看跌期货能否赚钱，就看这波行情了。需要注意的是，恒生指数期货的结算价是恒生指数每天每五分钟的平均报价。因此，要提高结算价，必须确保恒生指数走势稳定。

为了实现这一目标，香港政府必须竭尽全力为每一寸土地而战。在这一天，数百万香港人锁定在通道，他们的眼睛盯着快速殴打恒生指数，都挥汗如雨。此时此刻，许多香港人不再关心他们的财产是否缩水了。在现实意义上，他们和香港有着同样的命运。

上午9时30分，股市开市前半小时，香港证监会主席梁丁邦收到特区政府财政司司长曾荫权的郑重通知：为维持联系汇率，打击国际投机者，香港政府决定对股票和期货市场进行干预。

此后，香港政府召开了香港外汇基金咨询委员会的急诊科会议，就外汇基金介入股票市场达成共识。当天上午，香港股市交易如常。中午时分，市场传出“政府外汇基金将入市”的消息。

下午，香港金融管理局主席任志刚亲自上台指挥。香港政府干预股市和期货市场的战斗正式启动。

香港政府的突然干预使索罗斯措手不及。香港政府在金融市场上一直奉行“积极不干预政策”，这是香港成为世界自由贸易港的重要原因之一。尽管Soros已经考虑过香港政府是否会介入。但最终，他认为不太可能直接进入市场。

我没有预料到香港政府会直接使用外汇基金和货币当局作为中央银行，以巨大的资金介入股票和期货市场。香港政府对股市的直接干预远远超出了Soros的预期。如果出人意料的事情发生，我总是记得生存是第一件事。

在恒生指数跌至6500点的时刻，特区政府持有大量资金入市。通过合生、火多利、中银三家券商的运作，期货市场和期货市场无论价格如何，收盘均为7224点。当日股市成交量达到81亿港元，远高于通常30亿至50亿港元的水平。本周五，估计政府将花费约40亿港元。

特别行政区财政司司长曾荫权在市场后召开新闻发布会，宣布政府已动用外汇基金进入市场，以破坏投机者对香港元和香港股市的恶性打击。他还说，如果投机者敢回来，他们将受到沉重打击。他还形容这是一场刚刚开始的“战争”。

曾荫权

上午10点，香港政府和短线集团立即展开了“汇丰银行控股”和“香港电信”的激烈较量。投机者的抛售是激烈和压倒性的，而政府军来阻止它。水来了，土地被覆盖了。没人了，他们都买了。开盘仅5分钟，成交额就高达30亿港元！

中午12:00，在市场收盘前，战斗变得更加激烈。许多“蓝筹”股票如“常江工业”和“中国电信”被投机者出售，香港政府扭转了趋势。午盘结束时，成交量为409亿港元。

当下午市场开盘时，战争局势变得更加严峻。投机者的抛售正在滚滚而来，而香港政府几乎已经动用了所有的活跃外汇储备，吃掉了所有的股票，并坚持持有这些股票。平均每分钟有价值3.5亿元的股票换手。

下午四时，恒生指数终于收于7829点!四个小时后，整个交易日的交易量达到了香港股市历史上的最高纪录——790亿港元!恒生指数期货最终收于7851点。在过去10天的谈判中，香港特区政府动用了约1200亿美元的外汇储备，将恒生指数上调1169点。

香港特别行政区财政司司长曾荫权立即宣布，香港政府在打击国际投机分子、保护香港股市和港元方面取得了胜利。索罗斯输掉了比赛。在这保港“决战日”中，香港股市成交额达到790亿港元，约为平时成交额的10倍。

总结

这场战争从来没有真正的赢家。1997年至1998年的“官方鳄鱼战争”几乎把香港变成了一个杀戮之城。据香港特区政府后来估计，香港人在这次金融危机中损失的总金额约为6.8万亿港元。

如果当时香港的人口超过600万，香港人的平均损失是每人超过100万港元。在这次金融危机中，无数人失去了他们的财产，甚至自杀。可以说，在中央政府的大力支持下，香港虽然保住了自己的经济命脉，但只能说是取得了一场“悲剧性的胜利”。

没有这种强有力的支持，后果将更加难以想象。由此可见金融战争的残酷。

在这场战争中，中央政府的表现得到了全世界的广泛赞扬。其精准的角色定位、坚定的决心和稳健的战略赢得了全世界的赞誉。它也成为中国政府参与世界金融战争的“第一场秀”。

总的来说，这场战争的胜利让我们看到了朱镕基的实力。经过这场战役人们清楚地看到了祖国建设过程中各行业爱国者付出的巨大努力，这也是当代青年需要具备的优秀品质。

参考文献：

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[2], 12月5日　国务院总理朱镕基到中国革命博物馆参观“谱写现代化建设的新篇章——1998—2002年国债建设成果图片展”. 王振川 主编,中国改革开放新时期年鉴,中国民主法制出版社,2002,1032-1033,年鉴.

[3]敬一丹. 1998,朱镕基到《焦点访谈》[J]. 时代人物,2015(06):113.

[4]. 2001年朱镕基会见索罗斯时的谈话[J]. 股市动态分析,2011(45):74-75+62.

[5]唐宋. 格林斯潘、朱镕基当选1998年全球金融界最具影响力的人士[J]. 中外企业家,1999(01):48.