7月未到期定存单余额 创九个月新低

银行资金调度主管认为，进入第三季股利发放潮，7、8月正是股利发放旺季，因应外资股利入袋后的汇出需求，银行短期资金需求持续上升，加上市场预期升息循环即将告段落，按照惯例央行反向调节，预料后续8月定存单余额应会维持在低水位，甚至不排除直接跌破8兆元大关，一举回到疫情爆发前的7兆元常态。

央行长期透过公开市场操作，每日发行7天、28天期定存单，提供银行过剩资金去化与调度工具，采主动申购方式。其他还有定期发行的91天期、182天期存单，基本上每两周发行1次。

观察近年央行公开市场操作，2020年全球央行降息救经济，央行加码发行定存单回收闲钱，未到期定存单余额在前年底一度飙高至9.32兆元的史上最高水准。但去年全球央行启动升息以来，我国央行也五度升息，一路温和紧缩至今，并搭配维持流动性，反向减发定存单调节。

观察每年短期资金需求高峰，包括年初的农历年前、年中的报税季、及第三季台股发放现金股利，加上今年央行转为紧缩，更加大减发定存单弹性调节力道。根据央行统计，自去年6月起未到期定存单余额跌破9兆元，后续维持在8兆元上下，至7月底未到期定存单余额8兆1,668亿元，写下近九月新低。

央行5月因应缴税资金需求，单月减发定存单2,630.7亿元后，6月再大幅减发定存单1,724.4亿元，7月减发15.8亿元，提供市场短期资金需求充足的流动性，近三月共减发4,370.9亿元，为市场释放大量资金。

银行主管分析，去年上市柜股息总额大致底定，总计达2.036兆元，为史上次高，连二年维持在2兆元以上，短期资金需求暴增，央行不得不出手调节，即使我国货币政策维持紧缩，但为维护流动性，8月势必持续减发定存单，延续「一手收钱、一手放钱」的市场操作。