未到期定存单余额 重返8兆

中央银行去年12月在公开市场操作加发近2,000亿元的定存单，回收市场闲钱，也使得12月底未到期定存单余额，在睽违三个月后重新站上8兆元。图／本报资料照片

2023年各月底未到期定存单余额

2023年12月外资一波大幅汇入，激励新台币升值，市场资金一时间相当充裕，中央银行去年12月在公开市场操作加发近2,000亿元的定存单，回收市场闲钱，也使得12月底未到期定存单余额，在睽违三个月后重新站上8兆元，达到8.01兆元。

观察去年9月、10月因连假及营所税暂缴，短期资金需求上升，为维持市场充裕的流动性，提供季节性资金需求，央行连三月减发定存单调节，使得月底未到期余额跌破8兆元。银行资金调度主管表示，12月市场资金去化需求不小，1月则有农历年关将近，市场资金需求大幅趋紧，预料央行仍会按惯例维持「一手收钱、一手放钱」的策略，反向减发定存单调节，估计1月底将又落回7兆元水准。

央行长期透过公开市场操作，每日发行7天、28天期定存单，提供银行过剩资金去化与调度工具，采主动申购方式。其他还有定期发行的91天期、182天期存单，原则上是每两周发行1次。

以近年央行公开市场操作来看，2020年疫情爆发后，央行跟进降息救经济，市场资金不是淹脚目而已，可说几乎要灭顶了，央行大幅加发定存单回收闲钱，未到期定存单余额在2021年底一度飙高到9.32兆元的史上最高；2022年央行启动升息，并减发定存单调节提供市场流动性，第二季起定存单余额逐步下滑，去年9月起连三月回归至疫情前的7兆元水准。

去年第二季起央行利率已连三冻，但升息高利率延续、市场资金仍趋紧，央行9月大幅减发定存单2,224.55亿元、10月续减发1358.5亿元、11月减发91.95亿元，12月虽适逢年底元旦假期，但市场资金仍偏宽松，单月反向加发1,805.85亿元。

银行资金调度主管认为，跨完年后紧接着进入农历年关，资金需求不降反增，1月年终短期资金需求高峰，预料央行为提供更充裕的流动性需求，央行势必再加大放钱力道，减发定存单调节方向不变，预料1月底未到期定存单余额将转跌。